华金证券-电子元器件行业2021年第29周:台积电Q2业绩印证景气度,持续看好扩产及国产化机遇-210718

查看研报人气榜
日期:2021-07-19 07:56:22 研报出处:华金证券
行业名称:电子元器件行业
研报栏目:行业分析 胡慧  (PDF) 13 页 539 KB 分享者:私**制 推荐评级:同步大市-A
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ◆前期高涨幅板块调整叠加外部事件,半导体跌幅“充当其冲”:2021年第29周申万电子行业一级指数下跌2.1%,跑输沪深300指数2.6个百分点,在28个申万行业一级指数中位列第26,排名落后。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周前期高涨幅板块出现调整,半导体同样在列,叠加个别个股业绩预告低于预期、长江存储被列入美国贸易限制清单,引起“恐慌性”下跌。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二级子行业中半导体领跌,跌幅为5.9%,电子制造业同样受个别个股业绩不及预期影响下跌2.9%。海外方面,上周香港和台湾科技板块上涨,美国科技板块则下跌。

  ◆小米21Q2市占率全球第二,H2备货旺季供应链有望修复:上周Canalys公布21Q2全球手机市占率情况,二季度全球智能手机出货量同比增长12%,小米得益于在海外业务的迅速增长,首次位居全球市占率第二(17%)。进入三季度,随着新冠疫苗推出,各国经济“新常态”开始形成,我们认为需求端将逐步恢复正常。眼下正是苹果等终端品牌新进下半年新机发布的备货旺季,不同于2020年,今年iPhone新机将在9月如期亮相。根据IDC的预测,2021年全球智能手机出货量预计将同比增长7.7%达到13.8亿部,2022年有望延续增长3.8%达到14.亿部。上半年由于疫情、缺芯等因素供需仍然受限,但我们看好三季度后5G渗透等带来的新机销量提升,供应链也有望得到修复。

  ◆台积电Q2营收略超预期,持续看好晶圆厂扩产及国产化机会:上周台积电公布Q2业绩,营收132.9亿美元,略超指引创单季度历史新高,由于受汇率和5nm爬坡影响,毛利率50%处于指引范围下限。根据台积电法说会,未来HPC、IoT和车规级芯片的需求保持较快增长。半导体景气度从A股半导体公司的中期业绩预告也得到了印证,行业内多数公司Q2单季度及上半年业绩均表现亮眼,同比呈现大幅度增长。未来晶圆厂产能进一步扩张,根据SEMI的预测报告,全球半导体制造商将在今年和明年新建29座高产能晶圆厂。国内晶圆厂新增产能占据重要地位,我们持续看好本轮扩产叠加国产化渗透的周期,半导体设备和材料厂商迎来机会。

  ◆投资建议:本周投资建议维持“同步大市-A”评级,中报业绩行情仍在延续,短期关注点在于基本面预期差带来的机会,建议关注个股。子板块分析来看:终端产品,需求不足、成本上涨对供应链的压力或已反应充分,建议关注下半年头部品牌备货序幕的打开;半导体基本面最为乐观,供不应求行情延续,产能优势凸显;显示板块,关注到海外疫情缓解、体育赛事放开等需求,我们提示LED直显的底部回暖预期。短期内我们维持谨慎预期,对于行业延续“同步大市-A”的评级。当前,子板块首要推荐半导体代工/封测及设计龙头。个股方面,我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股,重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际和圣邦股份。

  ◆风险提示:中美摩擦对行业的不利影响;疫情持续影响宏观经济及产业供需情况;终端需求不及预期;国产化自主可控的进度不及预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-07 行业分析 作者:胡剑,唐泓翼,胡慧 11 页 分享者:hb***d 超配
2021-08-09 行业分析 作者:胡慧 12 页 分享者:wyz****08 同步大市-A
2021-07-26 行业分析 作者:胡慧 12 页 分享者:ZT***M 同步大市-A
2021-07-12 行业分析 作者:胡慧 13 页 分享者:zha****l2 同步大市-A
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 101528
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...