渤海证券-家电行业周报:行情持续低迷,关注细分行业龙头-210709

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日期:2021-07-09 17:36:53 研报出处:渤海证券
行业名称:家电行业
研报栏目:行业分析 尤越  (PDF) 15 页 1,028 KB 分享者:lx***h 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  投资要点:

  市场表现

  本周(7.2-7.8)沪深300指数下跌2.70%,家电(中信)板块下跌2.86%,行业跑输大盘0.16个百分点,在30个中信一级行业中排名第25。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分子行业方面,本周涨跌互现。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)厨房电器2.61%、白色家电-4.93%、照明电工及其他5.13%、小家电-1.25%、黑色家电-2.63%。个股方面,近五个交易日英飞特(+33.70%)、和东方电热(+20.52%)和天银机电(+16.25%)涨幅居前,开能健康(-16.09%)、海信视像(-11.97%)和莱克电气(-11.94%)跌幅居前。

  行业相关数据

  白电方面:据奥维云网(AVC)数据统计,2021年第27周(2021.6.28-2021.7.4)空调线下销额同比增长42.41%,销量同比上涨30.01%;线上销额同比上涨42.3%,销量同比上涨29.94%。冰箱线下销额同比上涨28.06%,销量同比上涨6.95%;线上销额同比上涨8.98%,销量同比上涨7.02%。洗衣机线下销额同比上涨23.79%,销量同比上涨12.77%;线上销额同比上涨18.49%,销量同比上涨14.51%。

  黑电方面:据奥维云网(AVC)数据统计,2021年第27周(2021.6.28-2021.7.4)彩电线下销额同比上涨44.66%,销量同比下降0.5%,线下产品均价为5007元,均价同比上涨1568元;线上销额同比下降1.07%,销量同比下降26.5%,线上产品均价为2700元,均价同比提升694元。

  厨电方面:据奥维云网(AVC)数据统计,2021年第27周(2021.6.28-2021.7.4)油烟机、燃气灶和厨电套餐线下销额分别同比下滑38.18%、37.63%和48.04%,销量分别同比下降41.3%、40.69%和50.49%;线上销额分别同比下降7.23%、19.26%和13.55%,销量分别同比下降19.73%、29.71%和18.57%。

  小家电方面:据奥维云网(AVC)数据统计,2021年第27周(2021.6.28-2021.7.4)豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比上涨31.35%、-34.3%、-20.45%和-34.98%,销量分别同比上涨30.76%、-26.71%、-7.24%和-32.76%;线上销额分别同比下降35.55%、24.75%、9.13%和28.09%,销量分别同比下降27.16%、28.43%、16.64%和14.22%。

  家电行业要闻

  董明珠:格力将引进鸿蒙操作系统

  突破百亿,消费升级下的家用美容仪市场一片蔚“蓝”

  六部门发文加快制造业优质企业培育

  重点公司动态

  开能健康:关于公司收购浙江润鑫电器有限公司55%股权的公告

  佛山照明:关于筹划重大资产重组的进展公告

  投资建议

  近期家电行情持续低迷,行业估值持续回落。终端销售方面也不及预期,上半年呈现“量涨额降”的现象。二季度是传统空调市场销售的旺季,但受天气低温影响及终端价格提升的影响,空调市场销售也不及预期,5月空调内销出货同比下滑14.5%,导致7月企业排产较为谨慎。据产业在线统计数据显示,2021年7月家用空调行业总排产计划1385万,同比下滑9.6%,环比下滑10.6%。投资建议方面我们建议关注以下三点:1、拥抱业绩,重点把握业绩超预期以及业绩迎来拐点个股;2、上游原材料价格位于高位,建议关注在产业链中议价能力较强的各细分行业龙头;3、新兴品类家电景气度持续提升,建议关注享受行业高增长红利的新兴品类家电行业龙头。综上,暂时给予行业“看好”评级,建议关注美的集团(000333)、海尔智家(600690)、格力电器(000651)、北鼎股份(300824)和浙江美大(002677)。

  风险提示

  宏观经济环境波动的风险;疫情反复的风险;汇率波动造成汇兑损失的风险;行业终端需求严重下滑的风险;海外出口景气度下滑的风险。

  

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