国联证券-中曼石油-603619-钻井业务景气区间已至,温北油田产量快速提升-220628

查看研报人气榜
日期:2022-06-28 22:23:02 研报出处:国联证券
股票名称:中曼石油 股票代码:603619
研报栏目:公司调研 柴沁虎  (PDF) 23 页 1,275 KB 分享者:zhan******315 推荐评级:买入 (首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资要点:

  公司是国际知名综合油服业务供应商

  中曼石油是国际综合油服业务供应商,依靠自身油服装备制造能力,重点开拓国际钻井工程市场,已成为国内最具实力的国际化钻井工程大包服务承包商和高端石油装备制造商之一。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司也是第一家获得国内石油区块探矿权和向国家申报石油储量的民营企业。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司以油气勘探开发、一体化钻完井工程技术服务为核心业务,带动高端石油装备制造业务的发展。

  油价回暖,钻井工程、钻井装备制造业务景气上行

  自2014年起,全球油气勘探开发投资受低油价抑制,已连续6年低于5000亿美元,而全球石油消费量仍不断提升,原油供给或有周期性短缺的风险,叠加俄乌战争影响,国际原油价格在未来3-5年内有望保持强势。持续的高油价将支撑全球油气勘探开发投资大幅上行,显著利好公司的钻井工程及装备制造业务。同时,公司不断开拓钻井工程业务市场,2021年与沙特阿美签定1.7亿美元的钻井项目合同,进入门槛最高的沙特市场。公司也逐渐从小包向大包业务转型,钻井工程业务盈利能力持续提升。

  勘探业务快速发展,温宿油田迅速起量

  2018年公司竞得新疆塔里木温宿区块1086.26平方千米石油天然气勘查探矿权,经勘探发现了4个有利目标区域,其中明确了温北油田温7区块为一个中型油气田,石油技术可采储量达644.71万吨,目前温7区块产能建设项目已获得环评批复。2021年公司温北油田累计产油已达17万吨,预计2022-24年公司原油产量将达到37、46、51万吨,伴随油价持续上行,将贡献显著业绩增量。

  盈利预测、估值与评级

  我们预计公司2022-24年营收分别为32.88/43.92/46.58亿元,归母净利润分别为6.27/10.85/11.51亿元,yoy分别为848.06%/73.08%/6.03%,EPS分别为1.57元、2.71元、2.88元,三年CAGR为156.8%,对应PE分别为12.9、7.4、7.0倍。我们给予公司2022年19倍PE的估值,对应目标价29.83元,相对目前价格具有47.67%的上涨空间,首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:国际油价大幅下跌;温北油田开采进度不及预期;国际局势动荡

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-18 公司调研 作者:柴沁虎 3 页 分享者:wxn****1n 买入
2022-08-16 公司调研 作者:柴沁虎 3 页 分享者:孙**景 买入
2022-08-15 公司调研 作者:柴沁虎 27 页 分享者:kev****ng 增持(首次)
2022-08-11 公司调研 作者:柴沁虎 32 页 分享者:ts***b 增持(首次)
2022-08-08 公司调研 作者:柴沁虎 20 页 分享者:yu***e 买入(首次)
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 90388
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...