银河证券-全局视角下A股市场博弈:不谋全局者,不足谋一域-220626

查看研报人气榜
日期:2022-06-26 10:40:36 研报出处:银河证券
研报栏目:投资策略 杨超,蔡芳媛,王新月  (PDF) 66 页 3,393 KB 分享者:da***o
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  A股市场面临的风险与机会:当前A股市场环境面临海外与国内双重风险压力与机遇。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总结起来,外围有三点,国内有五点。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)外围:全球“类滞胀”压力加剧;地缘政治不确定性是全球滞胀风险的催化剂;大宗商品高位运行加剧通胀压力;国内:外围冲击导致国内通胀压力上升;警惕自然灾害频发(疫情+天气);警惕债券违约风险;警惕房地产泡沫风险;人民币汇率波动风险。

  国内稳增长政策蓄势A股:4月29日,中央政治局会议对当前经济形势作出全面研判,后期,结合实际情况,不断提出具体要求与实施措施,刺激经济效果显著,对A股市场起到了稳预期的作用。总体上,货币政策方面:降准降息等总量政策和再贷款、再贴现等结构性政策层出不穷,资金面持续宽松充裕。财政政策方面:更加积极刺激经济,稳预期、稳增长。

  “全局”视角:今年以来,A股市场可分为两个阶段,4月27日之前,A股市场全面下跌,之后,开始反弹,反弹过程中,A股三大子博弈:大盘VS小盘;成长VS价值;散户(小额资金)VS机构&大户&中户;A股总体博弈:低估值+政策驱动VS经济环境(已开启边际修复)+行业内生因素(未来修复可期);全局预判:对于A股市场下半年行情,我们预判,谨慎乐观。在A股整体博弈中,随着疫情得到有效控制,全面复工复产,宏观经济环境修复向好;行业与企业层面三季度经营状况将明显改善,业绩修复有望触底反弹,加之目前A股多数行业估值低位,以及政策不断落地,研判A股将持续震荡上行。4月27日反弹以来,小盘股反弹力度优于大盘股,成长股优于价值股,小额资金的流入优于(超)大(中)单资金流入,这与前期小盘股、成长股下探幅度更大有关。资金面以小额资金流入为主,主因是市场情绪仍保持敏感。目前,相对于大盘股、价值股,小盘股、成长股涨幅仍未到位。预判下半年,小盘股、成长股受市场情绪影响将继续发力,待基本面持续修复后,大盘蓝筹股、价值股或将迎来更好的机会。

  “全局”考虑下的“一域”博弈:综合研判,结构性机会或继续占优,行业抉择仍将是下半年的主题。建议把握三条主线:(1)周期投资机会:上游资源品(煤炭、石化、有色);(2)稳中求进的主线:农业板块(农产品、猪周期产业);基础设施建设;消费(医药生物、食品饮料);平台经济/数字经济;国产替代科技创新(软件、硬件、半导体、精密仪器等);国防军工等;(3)稳增长与高景气并行:新能源(新能源汽车;清洁能源)。

  风险提示:全球“类滞胀”发酵风险;地缘政治不确定性超预期风险;大宗商品价格震荡风险;国内经济下行风险;A股市场情绪敏感风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-17 投资策略 作者:王新月 12 页 分享者:649****82
2022-08-01 投资策略 作者:杨超 36 页 分享者:cho****us
2022-07-29 投资策略 作者:王新月 15 页 分享者:285****25
2022-07-29 投资策略 作者:王新月 5 页 分享者:174****06
2022-07-15 投资策略 作者:王新月 14 页 分享者:inn****ge
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 90388
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...