第一上海-隆基股份-601012-全球清洁能源趋势引领者,长期市场空间广阔-210618

查看研报人气榜
日期:2021-06-18 14:40:52 研报出处:第一上海
股票名称:隆基股份 股票代码:601012
研报栏目:公司调研 黄海慈,陈晓霞,黄佳杰  (PDF) 20 页 2,298 KB 分享者:suy****ng 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  光伏行业一体化全球龙头企业,优异业绩穿越周期:公司发展20年至今保持主业不变,目前是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏产品制造企业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司历史业绩表现优异:2013-2020年,公司营业收入从23亿元增长至546亿元,年复合增速达到57.4%;公司净利润也从0.72亿元(2013)增长至87亿元(2020),年复合增速高达98.2%,是少有的常年保持高增速的上市公司。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  把握光伏行业本质,谋长期增长,轻短期盈利:总结公司过往成功,除来自龙头公司共有的成本管控+研发实力外,更核心的竞争力:坚持“第一性原则”并高效执行、量产踩点精准并赚取技术进步的利润、极强的供应链管理能力。公司的核心竞争力为:1)公司管理团队优秀、稳定,通过长期深耕光伏行业积累了丰富的管理经验,具备强大的战略思考能力和高效的战略执行能力;2)具有核心技术壁垒,公司坚定单晶发展路线,在硅片拉晶、切片等关键技术环节及组件转换效率方面拥有核心竞争力;3)品牌价值,公司致力于成为全球最具价值的光伏科技公司,在全球单晶硅片及组件领域的品牌影响力持续提升;4)公司垂直一体化的结构能平滑企业的盈利,同时能加速行业降本。

  以高效率的单晶产品布局下游市场,长期市场空间广阔:长期来看光伏作为高效清洁能源拥有广阔发展空间,根据国际能源署预测,到2040年全球光伏累计装机量预计达7200GW。公司凭借硅片环节的优势持续向下游扩展,组件营收快速增长,同时布局BIPV市场,长期成长性将充分受益于行业发展。

  目标价130.59元,首次覆盖,买入评级:我们认为公司主营业务有望长期向好,故预计公司2021-2023年的收入分别为892亿元、1073亿元和1283亿元,归属于母公司的净利润分别为110亿元、141亿元和179亿元。我们采用PE倍数估值法对公司进行估值,给予公司未来12个月的目标价为130.59元,较现价有27.3%的上涨空间,给予买入评级。

  风险因素:经济恢复不及预期,新技术发展超预期

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-05-12 公司调研 作者:黄海慈 3 页 分享者:rui****nk 买入
2021-02-08 公司调研 作者:黄海慈 21 页 分享者:yun****gg 买入(首次)
2020-08-13 公司调研 作者:黄海慈,杨伊诺 19 页 分享者:bao****20 买入(首次)
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 82581
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...