国海证券-轮胎行业事件点评:USTMA上调2022年美国轮胎出货量预期,上半年北美轮胎销量稳中有增-220816

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日期:2022-08-16 19:45:00 研报出处:国海证券
行业名称:轮胎行业
研报栏目:行业分析 李永磊,董伯骏  (PDF) 6 页 417 KB 分享者:lil****05 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  事件:

  2022年8月1日,美国轮胎制造商协会(USTMA)上调美国轮胎出货量预期,预计2022年美国轮胎总出货量为3.421亿条,同比2021年+2.1%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年3月1日,该机构对于2022年美国轮胎总出货量预测为3.402亿条,本次上调了0.019亿条。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  投资要点:

  2022年美国轮胎出货量预计同比上涨2.1% 

  据USTMA,预计美国轮胎2022年总出货量达3.421亿条,同比2021年上涨2.1%。在配套市场,乘用车、轻型卡车和卡车的轮胎出货量将分别增长4.8%、4.8%和7.8%,合计增加250万条;在替换市场,乘用车、轻型卡车和卡车的轮胎出货量将分别增长0.9%、2.3%和6.5%,合计增加440万条,美国轮胎市场出货量保持平稳增长

  全球轮胎市场2022H1乘用车胎销量稳定,卡客车胎销量下滑

  2022年H1,全球轮胎销量基本保持平稳,2022年上半年全球乘用胎销量为7.46亿条,同比2021年上半年降低0.37%,2022年上半年卡客车胎销量为1.02亿条,同比2021年上半年下降9.01%。其中,北美市场2022H1的乘用胎销量为1.97亿条,同比+1.97%;卡客车胎销量为2020万条,同比+9.78%;中国乘用车胎销量为1.09亿条,同比-9.01%,卡客车胎销量为2560万条,同比-36.63%,主要是因为受到疫情影响,需求下滑。

  中国乘用车市场回暖,配套市场有望恢复

  2022年7月,中国乘用车销量为217.40万辆,同比+40.13%,环比-2.14%;商用车销量为24.6万辆,同比-21.19%,环比-12.36%;乘用车销量增长显著,商用车销量仍处较低水平,预计乘用车胎配套市场需求有望提升

  行业评级及投资策略

  海外市场轮胎需求稳定,结合行业景气度,维持轮胎行业“推荐”评级。

  重点关注

  玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎等。

  风险提示

  重点关注公司业绩不及预期、公司项目进展不达预期风险、疫情影响全球经济超预期、主要原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、环保及安全生产风险、境外经营风险、汇率波动风险、行业竞争加剧风险、经济下行风险等

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