长城证券-食品饮料行业周报2022第3周:拥抱核心资产,关注年报和一季报催化-220117

查看研报人气榜
日期:2022-01-19 16:20:06 研报出处:长城证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 刘鹏  (PDF) 12 页 571 KB 分享者:renw******235 推荐评级:强于大市
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  核心观点:1.)重视白酒板块一季度左侧交易机会,高端及次高端白酒仍是确定性较强的板块,叠加提价传导和需求改善,我们预计将推动次高端反弹,判断高端白酒持续性好;高端白酒是基石,次高端为增量的逻辑不变,首推贵州茅台、泸州老窖,关注五粮液、山西汾酒、水井坊、金种子酒。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.)高度重视乳业板块机会,首推伊利股份。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3.)重点关注大健康领域,持续看好低估有变化的大健康小品种,关注中新药业、同仁堂、昆药集团、广誉远。4.)关注三季报表现优秀,资产结构良好,从中长期看有明显改善盈利能力的公司,推荐华致酒行,关注绝味食品。5.)持续看好有国企改革潜力的公司,推荐光明乳业、上海梅林、中炬高新。6.)预制菜板块股价大幅上涨,国联水产、惠发食品等受到短期资金追捧,均上涨超30%。建议关注研发实力强且具有良好的客户反馈渠道的公司。

  个股标的:【五粮液】公司2021年营销业绩、品牌价值、企业形象稳步提升,十四五开局良好。围绕“三性一度”、“三个聚焦”原则,产品矩阵清晰,定位准确,品牌建设进一步夯实,传统、团购、创新三大渠道持续优化,经营进入正循环。公司坚持稳中求进,以高质量的市场份额提升为核心,发展向好。我们预测公司2021-2023年EPS为6.44、7.55、8.81元/股,估值已经入适宜配置区间。基于行业集中度提高、高档酒行业壁垒带来头部企业的增速保证,预计公司估值区间在45-50倍,明年业绩对应目标价区间在340-378元,维持“买入”评级。【寿仙谷】未来中医药和保健品行业发展预计能保持较稳定增速,公司具备行业核心竞争优势,产品毛利率水平较高,并且已积累了一批对寿仙谷品牌具有较高忠诚度的稳定客户群。布局灵芝孢子粉片剂产品为主打的全国市场体系,将配套进行营销改革、品牌形象塑造,有望带来新的增长点。预计公司2021-2023年EPS为1.34、1.79、2.31元。公司稳步推进全国化市场体系建设,省外区域有望贡献一定业绩增量;同时公司所处行业高景气,叠加股权激励有望激发内部活力,中长期发展动力充足,给予对应2022年净利润30-35X的PE估值,对应目标价54-63元,维持“买入”评级。【华致酒行】我们认为华致酒行凭借多年对产品“保质保真”的坚持,产品体系逐渐丰富,叠加扁平化销售网络体系,盈利能力正逐步凸显,预计公司有能力成为具有一定市场影响力的大型优质头部酒类经销商。预计公司2021-2023 EPS为1.63/2.57/3.85元,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济下行风险、疫情带来的不确定因素、食品安全风险、下游需求不及预期

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 98516
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...