开源证券-新凤鸣-603225-公司信息更新报告:公司业绩创历史新高,坚定看好公司成长和行业景气-220120

查看研报人气榜
日期:2022-01-20 23:58:31 研报出处:开源证券
股票名称:新凤鸣 股票代码:603225
研报栏目:公司调研 金益腾,龚道琳  (PDF) 4 页 347 KB 分享者:wang******ong 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  公司预计2021年实现归母净利润21.50-23.50亿元,维持“买入”评级

  1月20日,公司发布2021年年度业绩预增公告,公司预计2021年实现归母净利润21.50-23.50亿元,同比增加256.52%至289.69%,创下历史新高。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021Q4“能耗双控”开启,公司能源电力成本压力增大,产销量亦受到一定影响,Q4业绩下滑。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)结合公告我们下调公司盈利预测,预计2021-2023年实现归母净利润22.47(-4.44)、30.16(-5.60)、36.11(-4.90)亿元,对应EPS分别为1.47(-0.29)、1.97(-0.37)、2.36(-0.32)元/股,当前股价对应PE分别为10.4、7.8、6.5倍。我们坚定看好公司未来的成长性和长丝稳健的盈利能力,维持“买入”评级。

  Q4预计实现2.16-4.16亿归母净利润,受到“能耗双控”影响业绩环比下滑

  2021Q4公司预计实现归母净利润2.16-4.16亿元,环比下滑32.0%-64.7%,实现扣非归母净利润2.15-4.05亿元,环比下滑27.5%-61.5%。据Wind数据测算,Q4长丝POY价差为1,625元/吨,较Q3环比+22.2%,Q4 PTA价差为450元/吨,较Q3环比+6.2%。虽然价差扩大,但是自2021年9月底“能耗双控”以来,公司开工负荷或受到一定影响,同时能源电力成本抬升,使得公司的营业成本有所上升,产品的盈利能力和产销量均受到不同程度的影响,造成公司Q4业绩环比下滑。临近春节,已经步入长丝淡季,截至1月20日,POY价差为1622元/吨,PTA价差为407元/吨,PTA盈利能力承压。截至1月20日,POY库存天数为14.7天,连续4周的下降后出现春节前季节性累库。我们仍然看好涤纶长丝行业的韧性和稳健盈利能力,以及随全球疫情好转,将进一步迎来行业复苏。

  公司产能扩张计划明确,未来利润中枢将迎逐步抬升,成长性十足

  根据公司公告,目前公司已拥有600万吨涤纶长丝和60万吨涤纶短纤。2022年,根据建设进展,我们预计将投放100万吨涤纶长丝和60万吨涤纶短纤。1月4日,公司独山能源三期PTA项目举行开工仪式,标志着向着“两个1000万吨”目标坚定迈进。我们坚定看好未来公司利润中枢将逐步抬升,成长性值得期待。

  风险提示:油价大幅降低;下游需求疲软;产能投放不及预期。1

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-05-23 公司调研 作者:金益腾 39 页 分享者:gol****x1 买入(首次)
2022-05-23 公司调研 作者:金益腾,龚道琳 28 页 分享者:YA***l 买入(首次)
2022-05-19 公司调研 作者:金益腾 29 页 分享者:nim****23 买入(首次)
2022-05-03 公司调研 作者:金益腾,龚道琳 4 页 分享者:qq***5 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 98516
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...