东莞证券-食品饮料行业周报:关注需求复苏与大众品成本变化-220703

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日期:2022-07-03 20:05:33 研报出处:东莞证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 魏红梅  (PDF) 15 页 634 KB 分享者:andr******n90 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周行情回顾:2022年6月27日-7月1日,SW食品饮料行业指数整体上涨3.85%,板块涨幅位居申万一级行业第七位,跑赢同期沪深300指数约2.21个百分点。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块中,仅肉制品板块跑输同期沪深300指数,其余板块均跑赢同期沪深300指数。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,烘焙食品板块本周上涨7.45%,板块涨幅位居子板块第一;肉制品板块涨幅最小,为0.40%。

  本周陆股通净流入情况:2022年6月27日-6月29日,陆股通共净流入102.31亿元。其中,食品饮料、医药生物与电力设备板块净流入居前,有色金属、煤炭与钢铁板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入61.07亿元,净流入金额位居申万一级行业第一位。

  行业周观点:关注需求复苏与大众品成本变化。近期市场情绪回暖,食品饮料北上资金本周净流入61.07亿元,位居申万一级行业第一,延续净流入态势。白酒板块:上海6月29日起有序开放堂食,江苏、浙江等地亦放宽了对上海的防疫政策,叠加全国行程码宣布摘星,白酒本周表现较好。目前随着复产复工稳步推进,白酒消费有望复苏回暖。考虑到二季度处于白酒消费淡季,后续需进一步观察白酒动销、批价等重要指标进行判断。标的方面,建议关注确定性强的贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、洋河股份(002304)等。大众品板块:近期大豆、豆粕、棕榈油等价格上涨趋缓,部分价格高位回落,大众品公司成本压力有所减少。原料价格下跌一方面是印尼调整了棕榈油出口税的政策,且近期原油价格下降使棕榈油的替代效应减弱;另一方面主要是前期受南美旱情等因素影响,我国大豆、豆粕供给短缺,近期大豆陆续到港,供给增加使我国大豆和豆粕价格上涨趋缓。目前疫情已出现拐点,餐饮等消费场景将陆续恢复,需求有望好转,市场或迎来回补性消费。但与此同时,由于各子板块的扰动因素不同,修复节奏亦有所差异。市场可持续关注产品提价、成本下降、需求复苏等因素带来的边际改善,把握行业中的优质板块。标的方面,可重点关注青岛啤酒(600600)、伊利股份(600887)、海天味业(603288)、味知香(605089)等。

  风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不

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