天风证券-润建股份-002929-“风光储”订单持续落地,通信管维龙头新能源业务拓展顺利-220627

查看研报人气榜
日期:2022-06-27 16:23:48 研报出处:天风证券
股票名称:润建股份 股票代码:002929
研报栏目:公司调研 唐海清,姜佳汛  (PDF) 4 页 257 KB 分享者:Big****87 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司近期公告1)与南宁高新技术产业开发区管理委员会签订《整区屋顶分布式光伏发电项目投资开发协议》,预计项目总容量合计约100MW,总投资开发金额约4亿元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)公司中标公示《山东移动2022-2023年基站光伏发电改造采购项目》,为山东移动2778个基站加装光伏发电设施,所发电能优先基站自用实现运营商节能降耗目标,协议电价0.5456元/度。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  我们点评如下:

  公司重点拓展的能源网络管维快速发展,分布式光伏、地面光伏、风电、储能等各种业务模式齐全,在手订单充足,有望持续高速成长。

  能源网络管维业务是公司业务拓展的重点方向之一,双碳战略下行业需求旺盛,公司“风光储”在手订单充足,此次整区分布式光伏订单落地后,已公告风光储开发规模合计超过2GW,总投资规模超过135亿元。前期公司陆续公告签订:

  1)南宁市良庆区风电、储能、地面及分布式光伏框架协议,总容量约550MW,总投资开发金额约34亿元;2)桂林市永福县分散式新能源发电项目开发协议,总容量约900MW,总投资开发金额约58亿元;3)多区域多个新能源网络管维订单合计金额1.02亿元;3)广西来宾合山市新能源发电项目开发投资协议,总容量约200MW,预计总开发投资金额20亿元;4)桂林市永福县整县屋顶分布式光伏发电项目,总容量约40.9万千瓦,预计总开发投资金额18.06亿元。双碳战略下,公司能源网络重要项目订单持续落地,中标项目从分布式光伏进一步向地面光伏、风电等拓展,体现出公司技术和市场拓展能力,以及客户对公司技术实力、综合服务能力等多方面的认可。公司品牌知名度和市场竞争力不断强化,新能源管维业务未来持续快速发展可期。

  通信+新能源业务模式快速拓展,通信管维业务品类持续扩张,龙头地位稳固,未来成长动力十足。

  公司通信+新能源领域快速拓展,预中标中国移动山东基站光伏发电项目,以及中标中国铁塔陕西分公司22-25年度综合代维服务1.85亿元项目(服务内容除传统基站机房代维外,也包括发电服务)。运营商节能降耗大背景下,基站+新能源模式有望快速复制推广,全国拓展潜在空间很大,标杆项目全国快速复制,有望推动公司整体业务持续成长。公司通信管维龙头地位稳固,市场份额有望持续提升(如中国铁塔陕西分公司22-25年度综合代维项目,公司中标总份额同比提升超过70%),新能源业务高速拓展,品牌形象、技术实力突出,未来有望在通信+新能源领域继续重点发展,新品类进一步拓展业务价值量,推动通信传统主业稳步增长。

  受益产业数字化和东数西算,重点拓展的信息网络管维业务有望高速增长。

  数字经济时代,产业数字化成长空间广阔。公司聚焦平安中国、教育强国、乡村振兴等领域,自主研发一系列数字化服务产品,叠加IDC全生命周期服务,以及公司在广西南宁自建的五象云谷云计算数据中心逐步投产运营,公司信息网络管维业务多点开花,有望持续高速增长。

  重申公司核心发展逻辑:

  公司作为民营通信网络管维龙头,市场份额稳步提升,龙头地位稳固,长期业务发展基本盘稳健。围绕公司的技术储备、客户关系、深度覆盖的服务网络、强大的研发创新能力核心优势,重点拓展能源网络、信息网络管维等业务布局,在手订单充足,推动公司未来三年收入复合增速有望超过30%。由于公司订单落地超预期,上调公司22-24年归母净利润分别由4.9、6.5、8.7亿元,至5.0、7.0、9.9亿元,对应22-23年17倍、12倍市盈率,重申“买入”评级。

  风险提示:下游需求低预期,行业竞争超预期,合同无法如期履行的风险,部分项目尚处于公示期能否最终签署正式合同存在一定不确定性

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-02 公司调研 作者:唐海清,陈汇丰,王奕红 4 页 分享者:chan******g11 增持
2022-07-31 公司调研 作者:唐海清,姜佳汛,潘暕 4 页 分享者:林*** 买入
2022-07-29 公司调研 作者:唐海清,王奕红,李鲁靖 4 页 分享者:Te***a 买入
2022-07-28 公司调研 作者:唐海清,余芳沁,陈汇丰 4 页 分享者:231****05 增持
2022-07-25 公司调研 作者:唐海清,姜佳汛 4 页 分享者:0su****ei 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 102002
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...