开源证券-康冠科技-001308-公司首次覆盖报告:AI技术拓圈女性经济,智能显示龙头开启新世界-220805

查看研报人气榜
日期:2022-08-05 15:11:05 研报出处:开源证券
股票名称:康冠科技 股票代码:001308
研报栏目:公司调研 张宇光  (PDF) 39 页 2,196 KB 分享者:LIL****UN 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  全球智能显示龙头企业,营收和净利近年实现高增长

  深耕智能显示制造27年,产品包括智能电视/智能交互显示/设计加工/液晶面板制造和销售等,2018~2021年营收由68.52亿元增长至218.89亿元,2021年净利为9.23亿元/yoy+90.31%,此外,公司公告预计2022H1归母净利5.92~6.69亿元/yoy+136%~+167%,据第三方数据,公司2020年度智能交互平板海外出货量全球排名第一,2020/2021年度智能电视的出货量全球排名第五。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计2022~2024年净利润为14.52/18.1/22.01亿元,yoy+57.3%/+24.7%/+21.6%,EPS为2.77/3.46/4.21元,当前股价对应PE12.8/10.3/8.4倍,首次覆盖,给予“买入”评级。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  差异化布局增量市场,研产一体化+小批量/柔性化定制化打造坚实护城河

  外销占比近8成,分业务看:(1)智能电视主要为国际知名品牌第三世界国家市场和Local King品牌提供定制化服务,且11月世界杯的举办将催化更新换代。(2)智能交互业务重点布局欧美市场,目前海外教育智能交互平板渗透率仍处较低水平,且近年海外教育信息化政策不断加码加速其发展,2020/2021年公司智能交互平板销量为27.43/44.35万台,yoy+34.92%/+61.68%。竞争优势:公司全流程软硬件定制化研发,在生产设计/交互系统/显示/触控模组/显示等重要领域均具备自主生产能力,深耕产业链一体化生产高效应对客户需求,又可保证较强的低成本优势。

  AI交互赋能新式智慧生活,精准卡位智能健身镜/AR美妆镜等蓝海赛道

  公司是智能健身镜龙头小度添添和FITURE主要ODM供应商,据艾瑞咨询,2020-2025年中国智能健身镜CAGR可达164%。公司于今年6月发布自有品牌创新产品KTC随新屏和福比特AR美妆镜,喜得消费者青睐。AI技术赋能下两个产品均有成为大单品的潜力。此外,公司凭借电竞产品的销售经验,在营销和渠道打法上亦较为成熟,2022H1公司KTC品牌Mini LED电竞显示器全球市占率为17%。我们认为,技术优势+与游戏用户的互动销售经验使得公司能够更好地将科学与美学开发与设计融会贯通,创新业务有望成为公司未来快速发展的重要驱动力。

  风险提示:面板价格大幅上涨;汇率波动风险;贸易政策风险等。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-11 公司调研 作者:张宇光 4 页 分享者:362****49 增持
2022-08-04 公司调研 作者:张宇光,逄晓娟 4 页 分享者:alex******rdu 买入
2022-07-31 公司调研 作者:张宇光 4 页 分享者:a35****66 买入
2022-07-28 公司调研 作者:张宇光,逄晓娟 4 页 分享者:wson******cpa 增持
2022-07-25 公司调研 作者:张宇光,逄晓娟 4 页 分享者:rt***x 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 81142
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...