国联证券-立昂微-605358-业绩增长超预期,市场需求旺盛公司量价齐升-220117

查看研报人气榜
日期:2022-01-18 11:18:35 研报出处:国联证券
股票名称:立昂微 股票代码:605358
研报栏目:公司调研 王晔  (PDF) 3 页 383 KB 分享者:382****11 推荐评级:买入(上调)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司发布2021年业绩预告,预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为5.90亿元至6.40亿元,同比增长192.14至216.90%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现归母扣非净利润为5.47亿元至5.97亿元,同比增长264.20%至297.49%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  点评:

  业绩增长超预期,市场需求旺盛公司产销量大幅提升

  公司硅片、功率芯片与射频业务在2021年营业收入都得到大幅提升。一方面公司产品产能持续高增长,产品结构持续优化,高端12寸硅片技术能力已覆盖14nm以上技术节点逻辑电路,图像传感和功率器件芯片覆盖所有客户的技术节点且已大规模出货,车规级功率芯片、光伏用旁路二极管控制芯片产销量大幅提升,射频芯片产销量也稳步提升。另一方面受益新能源需求快速增长,市场高景气度下供给紧张,公司部分产品涨价,产品量价齐升,公司业绩得到高速增长。

  2022年迎晶圆厂产能高速期,预计硅片行业持续供不应求

  需求来看,2021年底全球有19座高产能晶圆厂迈入建置期,另有十座晶圆厂将于2022年动工,伴随晶圆厂产能逐步释放,硅片需求快速提升。同时海外头部企业目前对硅片扩产保持谨慎,预计12寸为主的硅片市场在2022年持续供不应求。国内看华虹、华润微、士兰微等功率厂持续扩产,对应的重掺硅片需求旺盛,国内领先硅片厂如立昂微将深度受益国产替代需求。

  盈利预测

  考虑到行业高景气度下公司量价齐升格局,我们对公司业绩预测进行了调整。预计公司2021-2023年实现归母净利润5.95、10.50、15.49亿元,三年CAGR为97.20%,对应P/E为90x、51x、35x,给予公司22年60x P/E,对应目标价137.76元,上调公司评级至“买入”。

  风险提示

  半导体行业周期性波动;技术迭代不及预期;产能爬坡不及预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-05-23 公司调研 作者:熊军,王晔 32 页 分享者:c**h
2022-05-12 公司调研 作者:熊军,王晔 34 页 分享者:hs***e 买入(上调)
2022-05-09 公司调研 作者:熊军,王晔 31 页 分享者:uniq******004 买入(上调)
2022-04-28 公司调研 作者:熊军,王晔 3 页 分享者:reen******010 买入
2022-04-28 公司调研 作者:王晔 3 页 分享者:piw****ng 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 98516
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...