开源证券-中科曙光-603019-公司信息更新报告:业绩持续高增长,印证行业信创高景气-220816

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日期:2022-08-16 23:51:04 研报出处:开源证券
股票名称:中科曙光 股票代码:603019
研报栏目:公司调研 陈宝健,刘逍遥  (PDF) 4 页 411 KB 分享者:ncb****th 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  国内超算龙头,维持“买入”评级

  公司致力于突破基于国产处理器的高端计算机整机核心关键技术,国产高端计算生态日益完善。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,参股子公司海光信息已成功登陆科创板,有望给公司带来丰厚的投资回报。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为16.03、21.66、29.06亿元,EPS为1.10、1.48、1.99元/股,当前股价对应2022-2024年PE为26.1、19.4、14.4倍,维持“买入”评级。

  扣非净利润高增长,全年值得高度期待

  公司发布业绩快报,2022H1预计实现营业收入50.23亿元,同比增长11.67%;预计实现归母净利润4.82亿元,同比增长36.87%;预计实现扣非归母净利润3.01亿元,同比增长45.81%。业绩高速增长我们判断一方面得益于行业信创市场加速,下游需求旺盛;另一方面得益于上半年参股子公司海光信息净利润高速增长,公司取得不错的投资收益。

  行业信创市场明显加速,公司全面打造国产高端计算生态

  运营商、金融、电力等重点行业经过信创大范围试点,逐渐进入落地推广阶段,国产化采购比例不断提升。下半年信创相关行业政策有望落地,驱动产业加速发展。(1)公司开发了基于国产处理器芯片的多款服务器、工作站在内的高端计算机,均通过了国家级实验室的产品质量测试,在金融证券、运营商等领域实现批量供货,提供了安全可靠的国产化信息系统方案。(2)在国产化部件方面,公司完成了面向云计算领域和人工智能领域的存储IO模块设计,开发了支持国产处理器的BIOS启动固件和BMC远程管理固件,全面打造国产高端计算生态。

  公司在超算领域优势突出,“东数西算”工程有望带来发展良机

  随着“东数西算”政策的落地,数据中心规模化、集约化布局成为趋势,超算将成为重要的政策发力点。公司在全国承担了较多的超算中心建设项目,市场份额领先,“东数西算”工程的实施为公司提供了良好的发展机遇。

  风险提示:政策支持力度不及预期;公司业务拓展不及预期。

  

  

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