开源证券-中天科技-600522-公司深度报告:“双碳”超长赛道主力军,乘信息能量共振之风起舞-220914

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日期:2022-09-14 11:37:26 研报出处:开源证券
股票名称:中天科技 股票代码:600522
研报栏目:公司调研 戴晶晶  (PDF) 19 页 891 KB 分享者:sdq****ng 推荐评级:买入(上调)
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研究报告内容
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  信息能量共振,基础设施服务商主力军持续受益,上调“买入”评级

  公司发布2022年中报,2022H1营收200.42亿元,归母净利润18.24亿元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司致力于成为全球能源网络解决方案服务商,目前产品涵盖海上风电、光通信及网络、新能源(储能+光伏)、智能电网建设等板块,以海洋经济为龙头、新能源为突破、智能电网为支撑,打造能源网络产业全价值链体系。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着“双碳”政策推进,信息能量共振,公司作为信息+能量基础设施服务主力军,经营业绩有望边际改善,我们上调预测公司2022年经营数据,新增2023/2024年数据,预测公司2022/2023/2024年可实现归母净利润为38.62/47.22/55.22亿元(此前2022年为32.91亿元),同比增长为2144.2%/22.3%/16.9%,EPS为1.13/1.38/1.62元,当前股价对应PE分别为21.8/17.8/15.3倍,相对可比公司,存在一定估值优势,上调至“买入”评级。

  “双碳”及能源危机等驱动光电海缆齐发力,公司业绩边际改善可期

  受益于全球流量增长及海上风电需求释放,能源危机促全球各个国家持续提升海上油气勘探开发和投资力度,海缆需求持续提振;随着新能源装机量的不断增加,特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、水火互济、风光互补”的能源运输“主动脉”;随着2020年末,中国光棒市场产能逐渐出清,叠加“双千兆”网络建设,光缆需求筑底回升,叠加海外光纤光缆市场正随着5G、FTTx、云计算等通信技术的发展复苏。光电海缆齐发力,公司业绩边际改善可期。

  储能新订单不断,新能源打开成长新空间

  储能方面,公司立足于大型储能市场、后备电源市场,向国内外全面发展。根据公司公告,2022年新增大型储能项目订单金额合计约35,443.71万元,后备电源方面以通讯配套基站为着力点,新增合同金额为67,247.38万元,为后续业绩释放奠定良好基础。光伏方面,公司重点布局光伏电站EPC总包业务及光伏电站运营市场。储能光伏双轮驱动,有望打开公司成长新空间。

  风险提示:海外业务及投资不确定;市场风险;竞争风险

  

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