太平洋证券-致远互联-688369-被低估的专业化协同软件领先厂商,行业增长有望加速-211208

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日期:2021-12-09 09:04:07 研报出处:太平洋证券
股票名称:致远互联 股票代码:688369
研报栏目:公司调研 曹佩  (PDF) 25 页 2,076 KB 分享者:zhao******ing 推荐评级:买入(首次)
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研究报告内容
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  行业增长有望提速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年是信创市场元年,开启了产业的高速增长之路,未来行业信创将进一步催化行业增长。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过大型企业进行试点、技术深耕和经验积累是第一步,紧接着伴随着产业集聚和生态联盟,逐渐将产品从“可用”到“好用”实现技术完善。协同管理软件居于信创产业中应用软件的类别,公司是直接受益者。行业信创催化下,我们预计未来有望加速公司的增长。

  国内领先的专业化协同软件厂商。以IDC的数据,在2020年传统部署模式市场中,致远互联以27.2%的市场份额排名第一;泛微和慧点科技分别以26.7%和22.5%排在第二、三位。公司的客户包括诸多世界500强,包括中国建筑、中国医药集团、国家电力投资集团、中粮集团、中核集团、中国移动、招商银行、中信银行、星巴克、壳牌石油、今日头条、滴滴出行等国内外知名企业。

  产品矩阵丰富。公司的产品平台主要分为协同管理平台V5和PaaS平台Formtalk,V5平台是在V5平台基础上,公司开发出了面向中小企业组织的A6产品、面向中大型企业和集团性企业组织的A8产品,以及面向政府组织及事业单位的G6产品。以此为基础,公司与主流的信创操作系统中标麒麟、银河麒麟,CPU龙芯、飞腾,数据库人大金仓、武汉达梦均展开了合作,全面适配国产软件体系。

  与飞书合作,提供HRSaaS服务。2021年4月,公司推出的HRSaaS云服务平台“薪事力”正式与飞书达成战略合作,上架飞书应用目录,共同为企业人力资源管理带来全新的一体化解决方案。

  投资建议:公司作为国内领先的专业化协同软件厂商,在享受信创的行业浪潮下,不断扩展协同软件生态,提升产品能力。我们预计公司2021-2023年的EPS分别为1.64元、3.08元、4.48元,首次覆盖给与“买入”评级。

  风险提示:信创落地不及预期;行业竞争加剧。

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