国信证券-家电行业周报:美国亚马逊小家电Q2跟踪,起居类小家电线上消费韧性仍存-210712

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日期:2021-07-12 23:59:29 研报出处:国信证券
行业名称:家电行业
研报栏目:行业分析 陈伟奇,王兆康  (PDF) 11 页 817 KB 分享者:lyr****rs 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  本周研究跟踪与投资思考

  本周我们以美国亚马逊小家电头部产品为样本,复盘线上起居类小家电2021年Q2的表现,并进一步分析主要品牌的市场竞争情况。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  整体来看,新兴小家电品类活力依旧,在海外疫情影响日渐式微叠加电商平台监管加严的情景下,品牌建设带来的高认知度和精细化的运营将持续为出海品牌提供强大的竞争壁垒。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  扫地机器人:6月销售高增,龙头地位稳固。2021年Q2扫地机头部销售量同比-1.15%至58.56万台,销售额同比+21.65%至2.15亿美元,其中6月受亚马逊Prime Day以及2020同期低基数影响实现高增。

  吸尘器:杆式市场持续扩围,立式规模显著下滑。Q2杆式(含无线)吸尘器整体表现亮眼,销售量同比+16.88%至63万台,销售额同比+19.47%至0.93亿美元,龙头戴森份额波动下滑,添可、Shark、Eureka份额均呈增长态势。传统立式吸尘器销售额同比-32.9%至0.7亿美元,龙头变动明显分化。

  空气净化器:整体规模持续增长,Levoit领先地位稳固。Q2美亚HEPA空气净化器头部销售量同比+33.7%至86.7万台,销售额同比+14.7%至1.1亿美元,龙头Levoit领先优势稳定,Q2整体销售额市占率提升13.1 pct至33.8%。

  重点数据跟踪

  市场表现:上周家电周相对收益-1.65%。原材料:LME3个月铜、铝价格周环比分别+1.6%/-1.8%至9475.5/2488.5美元/吨;冷轧价格周环比-0.2%至5703元/吨。资金流向:重点公司陆股通持股比例分化,美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.19%、-0.18%、+0.22%。

  核心投资组合建议

  白电推荐B端再造增长的美的集团,效率提升的海尔智家;厨电推荐高增长强激励的集成灶龙头火星人,品类+渠道拉动二次增长的老板电器;小家电推荐扩品类、扩渠道的JS环球生活,智能投影龙头极米科技,技术积淀深厚、2B和2C齐头并进的激光技术龙头光峰科技,布局前瞻且产品与线下壁垒优势明显的局部按摩器龙头倍轻松,推荐扫地机龙头石头科技和小家电龙头九阳股份。

  风险提示

  疫情导致产销波动;市场竞争加剧;需求增长不及预期;原材料大幅上涨。

  

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