国海证券-传媒行业周报:5月是承上启下的布局窗口月,2021前半场在恢复后半场可期待-210509

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日期:2021-05-09 08:44:27 研报出处:国海证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 朱珠  (PDF) 19 页 1,655 KB 分享者:an***8 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资要点:

  本周观点更新:上周仅两个交易日,五一档后影视院线表现差强人意,因五一档的黑马缺失,票房未实现较高增长下,板块整体清淡。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在一季度春节档对比下,二季度相对为淡季,三季度在暑假档加持下为旺季。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前二季度影视院线相对底部中可逐步关注,静待暑假档的片单定档下的热度(黑马易现暑假档)。5月中上旬为部分企业的财报业绩交流期,也是美股标的的一季报披露期,也是2021年全年业务规划后的逐步实施月份,4月底5月中这一承上启下窗口期中,资金流向的标的也是全年可关注的赛道。2021年是后疫情下的恢复年,是建党100年,也是十四五规划的起始年,内外部的驱动下可关注,第一,看二季度业绩有望持续环比同比增长企业,其中细分行业头部企业整体预期较好;第二,新经济企业资本化带来产业链红利;第三,文化强国下的国潮崛起板块。

  本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。一季度业绩逻辑后中报预期渐开启,布局进行时。个股看,奥飞娱乐(5月15日《镇魂街》第二季动画将重制上线登陆B站、暑假档看动画电影预期;主业回暖叠加新增量如盲盒潮玩新品陆续释放);蓝色光标(商誉向好发展,5月2日与CVC等签署《股份购买协议》,引入战投进展顺利;拉卡拉拟9.144亿元受让西藏耀旺所持有蓝色光标的1.44亿股);新经典(截至2021年4月30日,公司以集中竞价交易方式累计回购1.23亿元;优质内容如《平凡的世界》有声书在喜马拉雅播放量2020年达到2.1亿次,公司数字图书与喜马拉雅等平台建立良好合作,喜马拉雅拟上市,也利于优质内容公司新增量);横店影视(二季度淡季后看暑假档,院线有望受益票房整体增速叠加内容弹性;横店影视出品网络电影《奇门偃甲师》5月7日登陆腾讯视频);光线传媒(截止5月5日来自《你的婚礼》影片的收入约为2.2亿元至2.4亿元,后续看7月1日《革命者》等片单);哔哩哔哩(5月13日B站季报将至,牵手心动公司、中手游,综合视频平台崛起)、芒果超媒(2021年新综艺产品可期如《哥哥的滚烫人生》);心动公司(中期看产品进展,长期看TapTap发展)。

  风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。

  

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