大盘走势：
| 广发证券研究报告：广发证券（000776）：股价已经充分反应成长预期2006-10-9 | |
 |
| 股票名称： | 广发证券 | 研究报告作者： | 李雪明 | |
| 股票代码： | 000776 | 研究报告出处： | 光大证券 | |
| 推荐评级： | 中性-2 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-10-9 14:56:52 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
 |
 |
（登录后即可下载或浏览报告全文，如没有账号，请先免费注册） |
| 推荐给朋友: |
| 【广发证券(000776)近期相关投资研究报告】 |
【广发证券(000776)研究报告内容摘要】
| 我们在估值时，给予广发证券的PE要比给予中信证券的PE有一个折 扣：广发证券股票自营业务产生的利润占到税前利润的45%，而中信 证券却不到10%。www.microbell.com【迈博汇金】股票自营业务面临的风险很大，广发证券股票自营 业务差价收入向下波动将对广发证券净利润产生严重影响 就成长性而言，广发证券要略逊于中信证券：首先广发证券的成长要 受限于其净资本额；其次，广发证券的资产负债率远超过中信证券， 举债发展已无多少空间，再次，广发证券发展势头较强的承销业务因 为基数较小，对净利润贡献有限，最后，我们不能把广发证券净利润 的增长都寄托在股票自营业务上，因为这样做是非常危险的 按PE 估值法：我们给予中信证券07 年30 倍PE 值，即16.2 元的目标 价；对于广发证券，由于其盈利波动性太大，竞争优势不如中信证券， 在营收和净利润的成长上也稍微落后，我们给予其07 年24 倍PE（相 对中信有20%折扣），即目标价8.4 元 按PB 估值法：我们给予中信证券5 倍的PB，目前对应的目标价位： 17.70 元。www.microbell.cn（迈博汇金）此目标价格对应中信证券增发以前的PB 是7.3 倍，我们在 此也给予广发证券7.3 倍的PB，对应目标价位：8.32 元。 吉林敖东目标价位：22.30 元，辽宁成大目标价位：12.80 元 |
后一则研究报告：
基金市场一周观察（0918-0922）- 上证
- 深证
- 沪B
- 深B
- 300
 | 博客：wu2198的blog 简介：wu2198的股评风格深受广大散户喜爱！ 欢迎访问wu2198的博客。 |  | 博客：凯恩斯的blog 简介：财经博客博主,博客浏览量超过3亿。荣获《英才》杂志2007年十大财经博客，著有《双线制胜操作法》。 |
友情链接
Copyright@2002-2012
MicroBell.COM
天津迈博汇金科技有限公司
客服电话：400-6623-518
业务 QQ：1394472578；客服 QQ：532748322
客服 MSN：microbell@msn.cn；客服Email：maibohj@163.com
备案序号：冀ICP备10017914号