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| 獐子岛研究报告：獐子岛(002069)跟踪报告:理性认识公司内在价值2006-9-29 | |
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| 股票名称： | 獐子岛 | 研究报告作者： | 毛长青 薄官辉 许彪 | |
| 股票代码： | 002069 | 研究报告出处： | 东方证券 | |
| 推荐评级： | 无 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-9-29 8:58:20 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【獐子岛(002069)近期相关投资研究报告】 |
【獐子岛(002069)研究报告内容摘要】
| 跟踪报告 农林牧渔·公司研究 2006 年9 月29 日 事项 獐子岛首日上市收报62.11 元，涨幅高达148.44％。www.microbell.com【迈博汇金】 点评 獐子岛上市首日股价超出预期的主要原因是市场热度过高。www.microbell.cn（迈博汇金）作为海珍品 养殖的龙头企业，獐子岛与好当家一样基本面良好，具有较高的投资价 值。好当家近三个月来涨幅接近100%，06 年市盈率达到25 倍，因此獐 子岛的发行上市引起了市场的广泛关注。从前往调研的机构投资者数量 和公司发行路演中机构投资者的参与情况来看，明显反映出市场热度超 出寻常。 公司未来业绩仍然具有较多的不确定性，超预期增长的可能性不大。从 公司06 年业绩来看，除了虾夷扇贝单产水平提高以及毛利率提高等因 素外，并无新的增长点，相反海域资源使用费同比增加2000 万元对业 绩构成较大压力。公司07 年虾夷扇贝虽有23 万亩可收获面积，但并不 意味着会在07 年全部收获（公司有可能考虑拿出2-3 万亩进行3 年养殖 试验）。08 年公司鲍鱼产量增长虽然可以预见，但虾夷扇贝产量增长幅 度尚不能确定（公司尚未利用的20 多万亩海域其深度和底质未有公告， 能否在近期投入使用尚存在较大的不确定性）。 我们维持前期业绩预测。由于公司发行股份仅为2830 万股，低于前期 预测基数3000 万股，因此调整06 年每股收益为1.62 元，07 年每股收 益为2.09 元。公司06 年PE 已经达到38 倍，07 年PE 已经接近30 倍， 已经超出公司合理估值范围。我们认为，公司拥有较为突出的资源和品 牌优势，具有较强的盈利能力和良好成长性，但市场给予过高的估值水 平已经超出理性，提醒投资者注意短期风险。 |
后一则研究报告：
G五粮液（000858）调研简报2006-9-28- 上证
- 深证
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