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| 獐子岛研究报告：獐子岛(002069)新股定价：拥有65万亩确权海域资源，业绩优良2006-9-27 | |
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| 股票名称： | 獐子岛 | 研究报告作者： | 赵金厚 | |
| 股票代码： | 002069 | 研究报告出处： | 申银万国 | |
| 推荐评级： | 无 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-9-27 14:55:36 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【獐子岛(002069)近期相关投资研究报告】 |
【獐子岛(002069)研究报告内容摘要】
| 我们预计公司2006－2008 年净利润复合增长率为18.9%，EPS分别为1.65 元、2.14 元和2.33 元。www.microbell.com【迈博汇金】公司合理PE 水平在20 倍左右，按19－20 倍PE 估 值（2007 年EPS），合理股价波动范围为40－45 元。www.microbell.cn（迈博汇金）考虑到公司股本规模较 小（本次上市2264 万股），以及市场对资源类消费品的偏好，预计实际上市 定位会偏高，股价波动范围有可能达到45－50 元，相当于21－23 倍PE 水 平（对应2007 年EPS）。 核心优势在于拥有天然优质海域资源。公司现拥有确权的养殖海域面积 65.63 万亩，仍有40 万亩海域可供确权开发（潜在养殖海域105.63 万亩）。 公司海域地处内、外海交界处，属国家清洁海域，是海洋养殖的宝贵自然资 源，养殖规模扩大、业绩持续增长具有较好的物质基础。 业绩增长源自虾夷扇贝、鲍鱼产量增加。海珍品养殖周期2－4 年，未来 收获量主要取决于前期养殖规模。预计2007 年虾夷扇贝底播收获面积达到 23.58 万亩，较2006 年增加75％；鲍鱼产量182 吨，增长61％。 本次发行2830 万股，发行价为25 元/股，可融资6.73 亿元(扣除承销费)， 募集资金主要投向三个项目：海珍品底播增殖产业化基地、水产品精深加工 区和大连国际贝类交易中心三个项目，这些项目大多已完成。预计增加虾夷 扇贝20 万亩(现23 万亩)，刺参330 吨，水产品原料加工能力2.64 万吨(现 1.6 万吨)。 风险因素：主要有三：①自然灾害、养殖疫情可能造成损失；②价格波 动，养殖规模增加可能使产品市场价格下跌。此外，养殖业务单产波动（2006 年虾夷扇贝单产明显提高）亦增加了公司业务预测的不确定性。 |
后一则研究报告：
军事装备制造业存在持续的投资机会2006-9-27- 上证
- 深证
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