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| （无）研究报告：工商银行分析简报银行业2006-9-13 | |
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| 股票名称： | （无） | 研究报告作者： | 石磊 | |
| 股票代码： | （无） | 研究报告出处： | 天相投顾 | |
| 推荐评级： | （无） | 研究报告栏目： | 行业分析 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-9-13 14:39:36 | ||
| 研报类型： |  (PDF) |
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【（无）(（无）)研究报告内容摘要】
| 我们的分析 工商银行是中国城市网络分布最广、资产负债规模最大，净利息收入最高的银行。www.microbell.com【迈博汇金】 在汇金公司注资150亿美元之后，工行的核心资本充足率得到了显著改善。www.microbell.cn（迈博汇金） 由于工行历史包袱较重，尽管不良贷款得到剥离，05年末不良贷款占比仍然高于中行、 建行和交行，同时拨备覆盖率也低于中行、建行和交行。从贷款行业分布来看，工行制造 业贷款占比仅次于建行、房地产业贷款占比最低，因此工行贷款受到经济周期波动影响较 小。 05年工行以ROA计算的盈利能力和非利息收入占比低于中、建、交三家银行，盈利能力 低的重要原因是资金运用压力大导致运用效益低以及资金成本高。05年工行成本收入比和 信用风险成本均最低，但从提高拨备覆盖率的角度看，未来工行的风险成本可能会有所上 升。 股份制改革后，工行正在经营绩效考评、风险管理和内控、资本管理与运营、组织机 构和业务流程、人力资源管理和激励约束机制方面积极进行改革。 在引进高盛集团、安联集团及美国运通公司三家海外战略投资者之后，工行正在和即 将在资本市场运营、保险以及信用卡业务方面实施多元化经营战略。另外，工行还正在实 施差别化、区域化和全球化战略。 由于对资产评估增值的税收优惠，同时结合工行行长姜建清在“2005（中国）银行家 论坛”上的预测，预计2006年工行拨备前利润将超过1000亿元，同比增长28％以上，考虑 到税收优惠因素， 工行06年净利润增长速度可能超过28％。 |
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