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| 东百集团研究报告：东百集团中报点评：盈利符合预期，估值严重偏低2006-08-28 | |
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| 股票名称： | 东百集团 | 研究报告作者： | 刘莉莉 | |
| 股票代码： | 600693 | 研究报告出处： | 平安证券 | |
| 推荐评级： | 强烈推荐 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-8-28 14:46:23 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【东百集团(600693)近期相关投资研究报告】 |
【东百集团(600693)研究报告内容摘要】
| 投资要点 上半年，公司实现主营业务收入和净利润分别为3.96 亿元和1992 万元，分别同比增长25.95%和29.12%，实现每股收益0.15 元， 净资产收益率5.24%。www.microbell.com【迈博汇金】 公司两大商场收入增长符合预期。www.microbell.cn（迈博汇金）老门店东百商场经过装修调整， 充分发挥内生性增长的潜力，上半年收入同比增长14%达到3 亿 元；新门店东方百货招商取得较大的进展，收入同比增长52%达 6589 万元，净利润342.66 万元，同比增长934.98%。维持东百 商场、东方百货全年5.8 亿元、1.6 亿元的收入预测。 零售业务毛利率实际提高0.8 个百分点，由于盈利较低的进出口贸 易占主营收入的比重由去年同期的1.54%提高至6.15%，导致综 合毛利率降低1.5 个百分点。 元洪城购物中心将于下半年进行装修，明年即可对业绩产生贡献。 购物中心将以东百商场为主力店铺，超市、影院、餐饮等娱乐业为 辅。商场装修费用在6000-7000 万元左右，分十年摊销。扣除商 场应有的人员工资、水电费、装修费摊销以及其他费用，07、08 年业绩贡献分别为0.09 元和0.14 元。 公司费用控制严格，上半年进出口贸易带来1222.5 万元新增应收 账款，不存在坏账的可能。近期对百华房产公司的收购一方面将解 决1.7 亿元长期应收账款，另一方面也有助于提升公司投资价值。 公司按照07 年业绩预测PE 至少在20-25 倍左右，合理价位 10.00-12.50 元。前期股价调整为投资者带来了较佳的投资时机。 目前股价严重低估，调高投资评级至“强烈推荐” |
后一则研究报告：
业绩难破预期 股市徘徊不前-中国概念资产策略周报2006-8-28- 上证
- 深证
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