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| G银座研究报告：G银座（600858）：业绩增长质量略低于预期 | |
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| 股票名称： | G银座 | 研究报告作者： | 欧亚菲 | |
| 股票代码： | 600858 | 研究报告出处： | 广发证券 | |
| 推荐评级： | 买入 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-8-25 14:44:30 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【G银座(600858)近期相关投资研究报告】 |
【G银座(600858)研究报告内容摘要】
| 投资建议：在不考虑资产注入预期情况下，维持公司06 年EPS0.48元的预测，同时调高07 年EPS 至0.63 元。www.microbell.com【迈博汇金】公司具有资产注入预期且上市公司现有门店业绩仍有增长空间，投资者仍可择机买入。www.microbell.cn（迈博汇金）综合毛利率下滑导致营业利润率下滑 2006 年上半年,公司实现主营业务收入99480.37 万元，同比增长27.59%；利润总额5745 万元，同比增长17.68%，低于主营业务收入增长，主要原因是公司毛利率大幅下滑，06 年上半年毛利率为15.3 较去年同期和今年一季度均下滑0.4 个百分点，我们判断，随着公司下半年新开门店数量的增加及竞争的加剧，公司毛利率水平仍将有小幅下滑，但其他业务利润率会随着门店数量的增加而提升，故全年的综合毛利率水平将基本与05 年持平。 所得税率下降提升了净利润增长幅度 06年上半年，公司实现净利润3370.34 万元，同比增长32.74%，高于利润总额增长幅度，主要是因为所得税率为37.64%,较去年同期下降了6个百分点。但我们认为全年所得税率仍会在40%以上，上半年公司仅在6月份有一家门店在东营开业，而下半年计划开设3家门店由于开办费计入当期损益将出现亏损，且在不同地区难以共同纳税，这将导致公司所得税率重新上升至40%以上。基于此，我们维持公司06年盈利预测，预计同比增长幅度为25.86%。 下半年开店速度将加快上半年公司仅在6月份于东营开出一家门店，但下半年在山东菏泽、潍坊及泰安将分别开出一家门店，按照公司门店在1年之内实现盈利的速度，这四家门店最慢将在07下半年开始为公司贡献利润。 |
后一则研究报告：
驰宏锌锗（600497）：2006年中期业绩符合预期2006-8-25- 上证
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