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| G中兴研究报告：G中兴：06年上半年业绩回顾2006-8-25 | |
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| 股票名称： | G中兴 | 研究报告作者： | 李源 | |
| 股票代码： | 000063 | 研究报告出处： | 中金公司 | |
| 推荐评级： | 推荐 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-8-25 14:23:49 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【G中兴(000063)近期相关投资研究报告】 |
【G中兴(000063)研究报告内容摘要】
| 要点: ? 中兴通讯2006 年上半年业绩与我们及市场预期基本一致。www.microbell.com【迈博汇金】上半年实现主营业务收入104.9 亿元，净利润 3.74 亿元，每股收益0.39 元，同比下降45.7%。www.microbell.cn（迈博汇金）其中第2 季度每股收益为0.354 元，环比增长917.7%。H 股业绩略低于A 股，净利润为3.47 亿元，每股收益.36 元，同比下降47.4%。 ? 销售收入同比表现不佳仍是影响业绩的最主要因素。06 年上半年国内相关电信投资偏弱，使国内系统产品 销售出货下降；而海外大单又未能于06 年上半年实现收入。由于通讯设备行业在费用上有一定刚性，因此 如销售收入不能实现规模增长，最终业绩将难以实现较好增长。 ? 维持对公司2006 年净利润13.1 亿，每股收益1.36 元的盈利预期。我们认为公司下半年业绩将明显高于上 半年，特别是在第4 季度业绩将实现较大的同比及环比增长。 ? 2007 年公司将迎来规模成长。国内外收入将随TD-SCDMA 网络建设启动，海外CDMA 及传输网项 目的实施实现规模增长。补贴收入随系统收入规模增长的同时，由于会计原则的变更将有较大提高。 ? 目前公司2006 年及2007 年的预测市盈率分别为19.8倍和14.5 倍。我们认为该股目前H 股及A 股均已充 分反映了06 年盈利不佳及3G 牌照的不确定性，因此未来利好消息，将对股价带来支撑。目前正是市场对 公司业绩及3G 前景最为迷茫的时期。如中报业绩下滑引起股价下跌，将是投资者介入该股的良好时点。 我们认为鉴于TD-SCDMA 网络很可能于年底或07 年初开始进行规模商用，而从10月左右关于TD-SCDMA 及3G 牌照方面的消息逐步增多，将对股价形成支撑。 |
后一则研究报告：
G双环（000707）半年报点评2006-8-25- 上证
- 深证
- 沪B
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