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| G三爱富研究报告：G三爱富：2006中报点评2006-8-24 | |
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| 股票名称： | G三爱富 | 研究报告作者： | 郑治国 | |
| 股票代码： | 600636 | 研究报告出处： | 申银万国 | |
| 推荐评级： | 增持 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-8-24 11:14:29 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【G三爱富(600636)近期相关投资研究报告】 |
【G三爱富(600636)研究报告内容摘要】
| 投资要点： 中报业绩低于预期。www.microbell.com【迈博汇金】公司中报显示：06 年上半年实现销售收入10.2亿元、净利润5193 万元，分别下降7.5%、49.5%，实现EPS 0.164 元，实现的EPS 低于我们前期0.21 元的预测值（《基础化工06 月月报暨中报前瞻》06/06/22）。www.microbell.cn（迈博汇金） F22 等CFC 替代产品价格下跌及原料价格上涨使中报业绩低于预期。F22、F152A 等CFC 替代品自05 年下半年由于产能增加导致 价格竞争激烈，06 年上半年也并无改善。另外三氯甲烷等原料的价格上涨也使成本增加。在价格下跌、原料上涨的不利影响下，公司 06 年上半年CFC 替代产品的毛利率只有14.3%，同比下降11 个百分点，高于我们预期，导致中报业绩低于预期。 9 月份陆续投产的PVDF、六氟丙酮等产品将会使下半年业绩有所改善。尽管下半年F22、F152A 等产品盈利状况难以明显改善，但在 新增氟精细化学品项目的积极影响下，下半年业绩会有所改善。 CDM 项目在CDM 理事会注册成功。我们预计CDM 项目将从07 年开始连续7 年为公司年增加0.33 元/股EPS。 下调公司未来两年预测，维持中长期增持的投资建议。我们将公司6年、07 年EPS 分别由前期的0.41 元、0.50 元下调至0.35 元、0.43元，维持中长期增持的投资建议，短期中性。 |
后一则研究报告：
G曙光（600303）：曙光专用车盈利应给予低估值- 上证
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