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| 人福医药研究报告：海通证券-人福医药-600079-剥离非医药业务，聚焦医药主业 买入-111220 | |
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| 股票名称： | 人福医药 | 研究报告作者： | 丁频 | |
| 股票代码： | 600079 | 研究报告出处： | 海通证券 | |
| 推荐评级： | 买入 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 148 KB | 研究报告上传时间: | 2011-12-20 15:23:54 | |
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： | 3 页 |
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| 【人福医药(600079)近期相关投资研究报告】 |
【人福医药(600079)研究报告内容摘要】
| 事件：公司公告称，子公司湖北南湖公寓将其持有的南湖当代学生公寓以人民币2.14亿元出售给中南民族大学。www.microbell.com【迈博汇金】本次交易体现公司进一步剥离非医药业务，聚焦医药主业，坚持专业发展的思路，符合公司"集中发展医药产业，做细分市场的领导者"的发展战略。www.microbell.cn（迈博汇金） 点评： 剥离非医药业务，每股收益增厚6分钱。南湖公寓设立于2000年6月，总资产1.99亿元，净资产1.47亿元，向公司累计分红3037.85万元，南湖公寓负责南湖当代学生公寓项目的建设与管理，该项目从2002年至2010年12月31日总投入1.94亿元，本次转让价格为2.14亿元，扣除相关税费后本次交易将为公司实现2800万元的收益，每股收益增厚0.06元。本次交易使公司进一步剥离非医药业务，有助于坚持专业发展医药主业，同时出售资产所带来的收益一定程度上改善了公司的资产结构，提高资金运营效率，符合公司长远利益。 公司将集中发展医药主业，实现工商一体化。公司在剥离非医药业务之后，将集中发展医药主业，在麻醉药、计生调节药、生物制药等多领域形成自己的优势。公司拥有医药商业资源，加大制剂出口平台建设，布局医院终端销售网络，为公司实现工商一体化提供强有力的保证。 继续看好麻醉药业务。公司麻醉药系列产品芬太尼、舒芬太尼、瑞芬太尼形成从低端到高端的分层次产品梯队。瑞芬太尼和舒芬太尼是营销推广之重点，增长较快，芬太尼由于基层市场的开拓，依旧有一定竞争力，且国产麻醉药与进口产品相比，有较明显的价格优势，因此麻醉药整体销售额增长较快。随着我国住院手术人数逐年增加、麻醉镇痛市场持续扩容，我们继续看好麻醉药系列产品在未来的表现。 盈利预测与投资建议。预计公司2011-2013年EPS分别为0.65元、0.90元和1.16元，目标价为28元，对应2012年31倍PE，维持"买入"的评级。 主要不确定因素。药品降价的不确定性。 |
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中信证券-主要市场股指期货套利机会研究-070510- 上证
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