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| 苏宁电器研究报告：广发证券-苏宁电器-002024-2011年业绩增长20~30%-111213 | |
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| 股票名称： | 苏宁电器 | 研究报告作者： | 欧亚菲 | |
| 股票代码： | 002024 | 研究报告出处： | 广发证券 | |
| 推荐评级： | 买入 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 472 KB | 研究报告上传时间: | 2011-12-14 14:34:18 | |
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： | 4 页 |
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| 【苏宁电器(002024)近期相关投资研究报告】 |
【苏宁电器(002024)研究报告内容摘要】
| 事件：12月13日公司发布公告：1、高管及管理层将以现金2亿元增持公司股票；2、公司2011 年非公开发行方案并无修改意向。www.microbell.com【迈博汇金】 增持及按照原定股价发行彰显管理层及机构投资者对公司发展的坚定信心。www.microbell.cn（迈博汇金）按照12 日收盘价计算，2 亿元现金奖累计增持2450 万股。公司计划募集资金55 亿元，其中润东投资认购35 亿元，弘毅投资认购12 亿元，新华人寿认购8 亿元，发行价为12.3 元，高于目前股价50%。 渠道快速拓展，费用短期有所上升 渠道拓展将如期完成，全年新开连锁店将超过410 家（含香港及日本），预计2012 年新开门店仍在400 家以上。租金上涨压力不大，预计2012-2014年国内租约到期连锁店分别为52 家、61 家、90 家，占比仅为2.5%。费用投入短期有所上升，公司在二、三级市场的快速发展，带来短期投入增加以及优化激励机制后，工薪酬福利水平大幅提升。此外，公司广告投入有较大幅度增加。费用短期增加将为公司此后发展奠定基础，有利于公司优化门店结构，提升经营效率以及促进公司销售的快速提升。 倾力提升客户体验，易购明年销售额有望突破200 亿元 2012 年公司计划一年内组建200 人的客户体验团队，不断提升客户体验。进一步丰富产品线，提升客户体验。公司以3C 产品作为重点突破，快速提升占有率，并逐步延伸至百货商品、生活日用、虚拟产品等，从而进一步提升客户体验。10 月底图书上线以来，网站访问量、成交额稳步提升，客户体验也在逐步完善，销售环比增长趋势继续保持良好势头。进一步完善后台物流，尤其是小件商品配送体系，建立图书、百货、日用等商品的仓储分拣和配送体系等。预计易购客户体验将有比较大幅度提升，销售额有望突破200 亿元，并跻身B2C 购物网站前列。预计2011-2013 年摊薄后EPS 为0.65 元，0.72元，0.82 元，目标价14 元，维持“买入”评级。 |
后一则研究报告：
中信证券-主要市场股指期货套利机会研究-070510- 上证
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