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| Ｇ漳电研究报告：Ｇ漳电：定向增发需关注，稳定成长亦可期2006-8-16 | |
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| 股票名称： | Ｇ漳电 | 研究报告作者： | 姚伟 余进华 | |
| 股票代码： | 000767 | 研究报告出处： | 国泰君安 | |
| 推荐评级： | 谨慎增持 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2006-8-17 11:57:56 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【Ｇ漳电(000767)近期相关投资研究报告】 |
【Ｇ漳电(000767)研究报告内容摘要】
| 1-6 月，公司完成发电量80.7 亿KWH，销售电量74.4 亿KWH；较去年同期增长25%以上；公司平均机组利用小时3448 小时，同比下降约6.5%； 公司自有全资机组电量符合预期：上半年完成发电约59 亿千瓦时，机组平均利用小时仍达到3379 小时，同期回落8.4%左右； 上半年公司业绩增长主要来自于华泽铝电项目产生的两部分收益，一是稳定、高毛利的受托发电收入3.4 亿元，贡献净利超过2500 万，二是 该子公司实现的投资收益6000 万元； 预期公司全年机组利用小时在6400 小时以上，同比下降7%左右；二次煤电联动电价增幅超过0.016 元/KWH，同时公司标煤价格将较去年有所 回落，保证电力业务收益的基本稳定； 预计华泽铝业利润贡献将逐步提升，但电解铝行业在未来一段时间内可能出现的产能释放，以及电解铝和氧化铝价格的波动可能给该部分收益 带来一定不确定性； 公司正在积极筹划下半年实现不超过2.4 亿股，募集9 亿资金以实现对蒲光等3 个电厂共计125 万千瓦机组的收购；如果成功，07 年公司装机 规模、利润上实现较大增长； 谨慎估计公司06、07 年EPS 分别为0.36 元和0.43 元(未考虑增发)，年内实现增发后06、07 年摊薄EPS 分别为0.3 元和0.37 元，对应PE 为14.7 和11.9 倍，暂给予“谨慎增持”评级，建议积极关注公司增发与资产注入。www.microbell.com【迈博汇金】 |
后一则研究报告：
G漳电：中报及增发点评2006-8-16- 上证
- 深证
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