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| 云维股份研究报告：国金证券-云维股份-600725-公司点评:中长期仍有资源注入预期-100630 | |
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| 股票名称： | 云维股份 | 研究报告作者： | 刘波 | |
| 股票代码： | 600725 | 研究报告出处： | 国金证券 | |
| 推荐评级： | 买入 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2010-7-1 8:18:58 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【云维股份(600725)近期相关投资研究报告】 |
【云维股份(600725)研究报告内容摘要】
| 事件 近期股价表现不佳，但公司中长期投资价值仍值得期待。www.microbell.com【迈博汇金】 评论 股价表现不佳主要跟市场大环境有关：1、宏观经济数据，市场普遍预测GDP 增速环比下滑至明年一季度；2、钢价下调但焦煤价格下降较小，部分地区炼焦企业亏损；3、化工主要下游消费领域之一的房地产，近两月销量萎靡，而另外的一大消费领域—纺织服装鞋帽箱包，市场又开始担心出口。www.microbell.cn（迈博汇金） 近期一些因素有利于公司基本面的表现：1、一季度淡季结束，公司整体开工不足的状况二季度得到缓解；2、BDO受山西三维（000755.SZ）7.5 万吨装置停车检修一月的影响，价格超过市场预期，达到2 万元/吨，尽管近日有所回落，但仍维持1.8 万元/吨以上的高位；公司BDO2.5 万吨装置开工达七成，下半年开始贡献利润；3、煤焦油、炭黑价格上半年涨幅较好，部分抵消了甲醇价格萎靡的负面影响；4、100 万吨的泸西焦化下半年开始满负荷贡献收入，将公司焦炭产能提升至405 万吨。 公司长期投资价值有别于一般的焦化企业：1、一般焦化企业没有配套物流网络，一旦发生物流紧张，开工必然受到影响，公司拥有自备火车，由于结算信誉好，吸引了不少物流个体；2、目前亏损的焦化企业几乎没有配套的煤炭资源，而公司目前有30 万吨的自给煤矿供应，预计未来两年内，公司可自给120 万吨的煤炭年供应量，一年可节省成本2 亿元以上，极大增厚企业利润；3、一般焦化企业化产业务匮乏，而公司化产国内最齐全，在经济好转的情况下，可在很大程度上放大企业的利润，即使在经济形势不好时，也可抵御一定的风险。 |
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中信证券-主要市场股指期货套利机会研究-070510- 上证
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