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有色金属行业研究报告:安信证券-有色金属行业2020Q4公募基金有色持仓分析:有色持仓显著提升,钴锂铜、新材料板块获大幅增仓,黄金板块配置回落-210123

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2021-01-23 22:03:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 齐丁,王政,王建润
研报出处: 安信证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 541 KB 分享者: xin****li 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  截至2021年1月22日,共有136家公募基金披露了2020年四季度报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们基于136家公募基金披露的十大重仓股明细,梳理了有色板块2020年第四季度持仓情况,主要得出以下四点结论:
  ■有色持仓占比提升1pct,低配明显缓解,不过机构持仓占比的绝对水平仍处历史较低位置。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2020Q4有色板块机构持仓市值约774亿,同比上升120%,机构持仓占比提升1pct至2.6%。据我们测算,自2005年以来,2006Q1-Q3,2008Q3-Q4、2016Q2-Q3、2017Q2-Q3、2018Q1有色板块出现了较为明显的超配,其余大多数时间处于低配状态。2017Q3机构持仓占比达到4.7%的历史较高水平并出现短暂超配,随后配置比例不断下降。2019Q1-2020Q4,有色板块低配情况持续改善,2020Q4低配情况较上季度继续收窄至-0.03%,相较2020Q3提升0.64pct,低配情况明显缓和,不过机构持仓的绝对占比仍处于历史较低水平。
  ■钴锂板块成为主要重仓板块,铜金板块次之。分品种来看,2020Q4钴锂板块重仓市值增长显著,超越铜金板块成为机构重仓有色总市值最大板块;铜金板块重仓市值小幅增长,为第二大板块。2020Q4机构持仓市值居前的有色股票分别为赣锋锂业(234.4亿)、紫金矿业(207.1亿)、华友钴业(123.7亿)、当升科技(39.8亿)、雅化集团(18.5亿)、洛阳钼业(16亿)、寒锐钴业(14.6亿)、天齐锂业(12.5亿)、赤峰黄金(11.5亿)、山东黄金(9.2亿)。
  ■钴锂铜、新材料板块获显著增仓,黄金板块配置回落。增仓方面,钴锂板块是机构增仓较多的板块,增仓市值前10分别为当升科技、赣锋锂业、华友钴业、西部矿业、正海磁材、博威合金、南山铝业、赤峰黄金、云南铜业、银泰黄金。
  减仓方面,黄金板块配置回落,本季度减仓居前的标的为紫金矿业、洛阳钼业、寒锐钴业、盛达资源、雅化集团、中国铝业、格林美、湖南黄金、北方稀土、西部黄金。
  ■风险提示:以上分析基于136家基金季报披露的前十大重仓股明细,截至2021年1月22日;由于部分基金持仓股票在十大重仓股之外,本数据存在一定的样本误差风险。
  

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