电影行业20年遭遇疫情重击,但前行脚步从未停止,优质供给带动下20年8月起逐步复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
受疫情影响,全国影院自1月下旬停业,7月20日起有序复工,9月25日起,影院上座率放松至75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)复工后在《八佰》、《我和我的家乡》等优质影片带动下,票房逐步回暖,2020年票房为202.7亿元。在全球票房市场恢复仅为去年20%-25%的情况下,中国内地票房恢复到去年三成,中国内地票房市场首度成为全球票房最高的市场。
21年行业取得开门红,元旦档票房再度验证对于优秀内容的观影需求毋庸置疑。
2021年元旦档票房(12月31日-1月3日)合计18.4亿元,同比增长116.33%,创下元旦档票房新纪录。《送你一朵小红花》、《温暖的抱抱》元旦期间票房超过5亿元。《拆弹专家2》和皮克斯动画电影《心灵奇旅》凭借前期积累的口碑,元旦期间票房超过1亿元。其中,2021年1月1日元旦当日票房破6亿元,创新年首日票房记录及元旦档首日票房记录。
春节档多部重磅影片整装待发,如顺利进行,有望挑战“最强春节档”。
2020年春节档受新冠疫情影响未进行,我们回顾在此之前数据,2015年-2019年,春节档票房节节攀升。2016年,春节档票房突破30亿大关,2019年,春节档票房达到54.7亿元。春节档票房对全年整体票房的影响呈现波动上升的趋势,占比从2015年4.1%上升到到2019年9.2%,春节档已然是全年最重要的档期之一。
2021年春节档目前已定档8部影片,其中7部为2月12日(大年初一)上映,包括万达电影出品的IP系列喜剧悬疑电影《唐人街探案3》、北京文化出品、猫眼发行的喜剧电影《你好,李焕英》、华策影业出品的奇幻动作电影《刺杀小说家》、华谊兄弟参与出品的《侍神令》、光线传媒参与出品的喜剧犯罪电影《人潮汹涌》、以及华强方特出品的IP系列动画电影《熊出没?狂野大陆》、追光动画、阿里影业出品《新神榜:哪吒重生》。另外《我的初恋十八岁》于情人节(大年初三)上映。
截止2021年1月19日,《唐人街探案3》凭借前作优秀的口碑为基础,想看人数达到390.63万人,期待值领先。
投资建议:结合20年7-8月行业复工初期的《八佰》,20年国庆档以及21年元旦档表现,可以看到在优秀内容上映时期,观众走进影院的意愿较强,短期有疫情外部因素干扰,但更关键的还是在于是否有优质的影片供给。
考虑春节档定档影片阵容,以及为防控新冠疫情多地对于就地过年的倡议,我们认为如21年春节档能够顺利推进,档期票房有望创新高,头部影片单片存在票房超预期可能性。
我们结合短期景气度提升,以及中长期基本面维度推荐院线龙头【万达电影】(春节档《唐人街探案3》,院线市占率提升)、动画电影龙头【光线传媒】(春节档《人潮汹涌》);其他一并关注春节档影片主要参与方【猫眼娱乐】(票务平台,春节档发行《你好,李焕英》《熊出没》)、【华策影视】(春节档《刺杀小说家》)、【华谊兄弟】(春节档《侍神令》),以及【横店影视、中国电影】等。
风险提示:疫情不确定性风险,近期新冠疫情在多地有新增确诊和无症状感染病例,疫情不确定性对于春节档顺利进行可能造成影响,对影院经营、观影上座率有潜在影响。电影票房波动性;观众观影意愿不确定性。