产业互联网龙头地位持续夯实，维持“买入”评级
　　公司业绩表现优异，成长逻辑持续验证，行业地位持续夯实，有望保持高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑公司业绩持续超预期，我们上调公司2020-2022年归母净利润预测为3.01、4.58、6.92亿（原预测为2.65、4.03、5.80亿元），EPS为1.27、1.93、2.92元/股，当前股价对应2020-2022年PE为105.8、69.4、46.0倍，维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　业绩超预期，多多电商平台交易量快速增长
　　公司发布2020年报预告，预计全年实现收入170亿~172亿，同比增长136%~139%，实现净利润3亿~3.05亿，同比增长89%~92%，业绩超出我们预期。收入高增原因是公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播等积极的上下游策略，使得旗下各大多多电商平台的交易量增长较快，从而推动收入和利润高速增长。
　　定增已顺利完成，有望加速“平台、科技、数据”战略落地
　　公司定增项目已顺利落地，资金主要投向国联股份数字经济总部建设项目、基于AI的大数据生产分析系统研发项目、基于网络货运及智慧供应链的物联网支持系统研发项目、基于云计算的企业数字化系统集成应用平台研发项目、以及补充流动资金，募投项目的实施将加速公司“平台、科技、数据”战略的落地，构建全新的垂直产业互联网生态。
　　成长逻辑通顺且持续验证，产业互联网龙头高增长可期
　　我们此前反复强调公司的三大成长逻辑分别为：大宗品类的拓展、多多电商平台交易的渗透率提升、国联资源网活跃会员的转化率提升。目前来看，三大业务逻辑均不断得到验证，收入和利润持续高增长，公司作为产业互联网领军地位持续夯实。
　　风险提示：市场竞争加剧；新品类拓展不及预期。