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申银万国研究报告:中银国际--(金融-证券)申银万国-070613

股票名称: 申银万国 股票代码: 0218.HK分享时间:2007-06-14 08:28:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁琳
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 优于大市
研报大小: 472 KB 分享者: 391****78 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要发现
预计07 年公司利润增长强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申银万国(香港)的大部分收入来自于证券自营业务以及期货合约交易(44.5%),以及香港股市和国内B市场的佣金及经纪收入(26.4%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)07 年1-5 月,香港股市平均日交易量同比增长了67.1%,而07 年1-4 月母公司—申银万国集团在国内B 股市场的平均日交易量同比提高186.8%。除了股票经纪业务强劲的收入增长以外,公司持有的世界城市国际(0355.HK/港币0.375, 未有评级)26.5亿股优先股和普通股份(截止到2006年底)预计将在07 年带来税前出售收益3.86 亿港币。考虑到公司可观的出售股份收益和股票经纪业务收入的大幅增长,我们预计,公司07 年上半年盈利将在去年同期的5,020 万港币的基础上实现大幅增长。公司管理层计划有机扩展香港业务,但目前没有资产注入计划和特别派息计划。我们相信,母公司的国内客户源将为申银万国香港地区股票经纪业务的发展提供强有力的支持。股票经纪业务。申银万国(香港)为港股和B 股提供在国内市场的经纪服务。公司通过与母公司在国内的证券交易网络直接连接进行B 股经纪服务。从上交所的交易量排名来看,母公司申银万国集团是国内三大券商之一。此外,根据上交所02 年以来的交易量
排名,其B 股经纪业务也居于同业前列。

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