扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

白云机场研究报告:招商证券--公司研究--白云机场调研简报(强烈推荐-A)-070613

股票名称: 白云机场 股票代码: 600004分享时间:2007-06-13 16:33:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭东谋
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 187 KB 分享者: 海****主 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  国际客运航线开辟继续加速:07 年除了南航将陆续开通10 条国际航线外,外航在白云开辟航线的速度也在明显加快,07 年已经确定开通的有5 条外航国际航线,包括印度,埃及,沙特等航空公司,主要的开通地区是我们曾经提到的中东以及东南亚区域,另外,加拿大航空也有开通直达航线的意向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08 年预计南航将继续加开6条国际客运航线,从运力投放看,尽管南航双枢纽战略的发展方向基本确立,但是考虑到国航在北京的强大势力以及北京时刻的紧缺,我们依旧认为南航将会加大力度发展白云枢纽,而随着南航加入天合联盟,白云机场的国际航线成长空间有望进一步打开。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,07 年中美航权谈判进一步提升美国航空企业进入中国的空间,由于在2004 年谈判后北京和上海都获得了相应的中美航权份额,此次航权开放的新增名额将主要落户广州(同样反映了白云机场目前产能充裕以及航班时刻仍有空间),08 年白云机场将获得7 条美国航线的通航额度,具体通航的航空公司有待机场和航空公司进一步谈判协调,但无疑获得航权是最为关键。
  非航收入有望持续改善:由于历史包袱以及规划设计问题,白云的商业发展先天不足,商铺布局不尽合理,由于早期规划配套的地铁项目要到2009 年才能直通机场,因此目前候机楼2 楼的商业发展状况不甚理想,预计2009 年地铁通达,出入机场的旅客流程将得以完善,商业收入将获得明显增长;另外,机场商业仍旧面临布店分散,缺乏规模以及档次不足等问题。从发展中解决问题是目前最好的选择,机场已经聘请欧洲顶尖的机场管理公司(荷兰Amsterdam 机场,非航收入比例超过60%)进行商业规划的重新调整,目前一期研究已经结束,预计后续仍有两期的调研分析,持续时间约1 年左右;目前机场商业的合同将在08 年内全部到期,具体是07 年底前到期1/3,08 年中期到期1/3,另外,08 年底到期1/3,随着新旧合同更替以及新的机场商业调整规划出台,可以预计,机场整体商业收益能力将获得改善。
07 年广告业务效益将有明显提升:政府已经基本同意机场发展户外广告业务,帮助机场增加收入,目前可预期的业务范围包括候机楼外的地面广告以及屋顶广告,由于政府的特殊规定,广州市全市范围禁止独立柱广告,因此短期内机场也很难获得此项业务的经营权。从预期收益来看,尽管独立柱广告依旧难以推行,但是只要户外广告业务获得批准,通过更换广告发布形式,提升其他广告模式的收费水平,机场07 年户外广告业务将获得较高收益,目前已经有部分机场入口处的广告项目进行招标。总体看,机场具备的收益增长资源以及空间依旧是很多的。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com