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长城汽车研究报告:东吴证券-长城汽车-601633-多款重磅新车亮相车展,周期向上!-200927

股票名称: 长城汽车 股票代码: 601633分享时间:2020-09-29 07:26:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄细里
研报出处: 东吴证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 506 KB 分享者: Yif****38 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件要点:2020年9月26日,长城汽车携旗下哈弗、欧拉、长城皮卡及WEY四大整车品牌登陆2020(第十六届)北京国际汽车展览会,献上“撸猫遛狗开坦克,唠‘科’上墙品咖啡”的饕餮盛宴。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  营销方式+造车理念+产品文化全面变革,老品牌打下“新长城”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1)玩转创新互动,线上线下多重体验,美女主播+人气明星齐上阵,加强品牌文化魅力;2)全天候超长8小时趣味直播+连线国际媒体全球多时区同步直播,多维呈现长城盛况;3)汽车共创覆盖多品牌,真正将造车交给用户;4)猫狗名号朗朗上口,产品文化特色浓厚。四大因素发力,助长城整车产品重构“钢铁长城”般的品牌力。
  哈弗:柠檬小镇筑四大品牌车型。1)网红车型哈弗大狗正式上市。指导价11.99-14.29万,集时尚、实用与不羁于一体,个性鲜明符合年轻群体特征;2)“人生第一次”哈弗品牌首款紧凑型SUV初恋亮相,时尚审美高颜值,舒适性能高配置,“情绪识别”引领潮流。3)哈弗H6/F7全面升级,设计、智能、动力、安全、舒适五维升级,神车再添亮色。
  欧拉:萌宠猫系齐登场,共创平台首突破。猫系黑白配齐登场,欧拉家族全面两亮相。1)新世代智美潮跑欧拉好猫即将开启预售,柠檬平台纯电架构+咖啡智能生态赋能,续航400/500km,预售价10.5-14.5万,掀起“智能美学”新潮流。2)潮派纯电概念车发布,柠檬平台+咖啡智能系统双加持,搭载L3级自动驾驶辅助系统。秉持“用未来科技唤醒经典”的设计理念,外观造型复古但内部科技感十足,树立经典时尚。
  皮卡:剑指全球长城炮,电装皮卡引人心。1)长城炮系列英文名POER正式发布,由中国第一走向世界前三,首发目标对准澳洲、南美、南非继而向全球开拓,坚定皮卡全球化战略。2)新能源多场景皮卡首发上市:商用电装炮以25.18-26.68万元正式上市,乘用电装炮以27.98万元开启预售,野装炮、旅装炮同台亮相,全场景覆盖,极致生活体验。
  WEY:双智融合研发理念,用户主导创新架构。豪华SUV代表WEY品牌旗下VV7 GT brabus。automotive、“智”力爆棚VV7科技版、守护加成2021款VV6、新生代专属2021款VV5以及全新细分市场塔克300全家族换新出场。1)咖啡智能赋能高端豪华,智能座舱+智能驾驶可感化体验;2)以用户为中心,产品研发、用户体验、售后服务三场景共同推进,内容、产品、文化、价值四维共创,开创全新理念架构。
  投资建议:预计2020-2022年营业收入977.36/1198.93/1378.54亿元,归母净利润50.74/75.83/99.29亿元,对应PE为31.14/20.84/15.91倍。汽车行业重新步入复苏轨道,加公司新平台上市催化,维持“买入”评级。
  风险提示:乘用车需求复苏低于预期;自主SUV价格战超出预期

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