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生物医药行业研究报告:平安证券-生物医药行业周报:医疗改革深入,互联网医疗行业未来可期-200928

行业名称: 生物医药行业 股票代码: 分享时间:2020-09-28 10:26:03
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶寅
研报出处: 平安证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 518 KB 分享者: 鹰击长****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业观点:医疗改革深入,互联网医疗行业未来可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在我国,患者在选择医疗机构时,倾向性明显:患者更乐于选择三级医院就诊,而非一级及二级医疗机构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据卫计委统计的不同级别医院病床使用率可以看出,三级医院的病床使用率明显领先于二级及一级医院。截至2020年6月,我国三级医院、二级医院和一级医院的数量分别为2831家、9901家和11400家。三级医院2020年上半年的诊疗人次数高达7.3亿次,二级医院则为5.4亿次,一级医院仅为8578万次。医疗机构的数量和诊疗人次数不匹配,不同级别医院的病床利用率有较大差异,我国不同级别的医疗资源利用不均衡较为明显。这使得一、二级医院资源利用不够充分,患者在三级医院的诊疗体验相对较差。
  根据中国互联网信息中心的数据可以看出,我国网民的规模快速增长。截至2019年底,我国网民规模达到9.04亿人,中国互联网普及率达到65%。基数庞大的网民规模,为互联网医疗提供了基础。目前医院的诊疗服务中,约有30%是可以通过线上诊疗问诊来解决的。通过互联网,平台可以实现优质医生资源的远程问诊,方便三级医疗资源较少地区的患者进行诊疗。线上处方与线上商城相结合,可实现诊疗治疗的全部服务。同时将线上线下资源相结合,可以方便患者的线下检查与治疗,节约患者的时间,提升患者就医体验的同时,提高医疗服务的效率。我们认为,互联网医疗或为解决医疗资源分布不均的有效解决方案之一。
  投资策略:紧抓“抗疫”和“自主定价”两大主线。全球新冠疫情仍在延续,国内疫情仍有小幅反复,抗疫成为一场持久战。疫情助推器械、诊断和疫苗。器领域,建议关注生命监护、生命支持及生物安全类器械,如迈瑞医疗、鱼跃医疗、海尔生物。诊断领域,建议关注新冠相关的核酸诊断及免疫诊断试剂企业,如达安基因、硕世生物、安图生物。疫苗领域,建议关注国内二类疫苗龙头企业,如智飞生物、康泰生物、华兰生物等。控费背景下寻找自主定价权。随着药品及耗材领域集采的推进,“自主定价权”成为优质公司的稀缺属性。创新和消费升级领域对医保依赖度低,具备较高自主定价权。创新领域,建议关注新药研发、CRO、CDMO以及核医学,如凯莱英、药石科技、微芯生物、东诚药业、科伦药业。消费升级领域,建议关注口腔、眼科、医美、辅助生殖领域,如正海生物、通策医疗等。
  行业要闻荟萃:1)2020年9月21日,国家药监局官网CDE官网发布了《关于再次公开征求药品电子通用技术文档(eCTD)相关技术文件意见的通知》;2)荣昌生物ADC药物纬迪西妥单抗(RC48)治疗尿路上皮癌获美国FDA突破性疗法认定;3)基石药业公布抗PD-L1单抗舒格利单抗两项研究数据;4)西安杨森携手西安交通大学第一附属医院打造互联网医院新模式。
  行情回顾:上周A股医药板块上涨0.51%,同期沪深300指数下跌3.53%,医药行业在28个行业中排名第1位。上周H股医药板块下跌6.31%,同期恒生综指下跌5.28%,医药行业在11个行业中排名第11位。
  风险提示:1)政策风险:医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)公司风险:公司经营情况不达预期。
  

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