核心公司及调整
立讯精密、歌尔股份、传音控股、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、深南电路、生益科技等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
下周投资主题:外围仍存不确定性,10月新机或拉动消费电子景气度
消费电子:节后苹果、华为新机,点燃消费电子旺季
9月21日- 25日当周,消费电子股票随大盘行情下跌,前期上涨较快个股估值有所回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除立讯精密外,苹果产业链跌幅较深,新机发布推迟使得市场缺乏进一步指引。中秋与国庆小长假后,苹果和华为将陆续发布年度旗舰,拉动消费电子景气,相关个股行情有望回暖。此外,本周传音控股或受解禁影响,回调幅度较深。鉴于公司主动增加芯片、镜头等备货,预计H2公司出货量有望进一步走强,全年业绩高成长确定性强,我们仍继续看好。消费电子主要受益标的:立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、信维通信、长信科技、传音控股等。
半导体:美国禁令仍存不确定性,细分领域国产化正加速进行
9月21日- 25日当周,半导体板块重点公司回调幅度较消费电子小,其中通富微电、晶瑞股份更是逆势上涨。美国对中国高科技公司实施禁令的预期持续困扰市场,晶圆制造是本土供应链核心环节,如果遭遇禁令将倒逼本土设备和材料国产化加速。半导体高端领域将持续被欧美封锁,但鉴于中美半导体产业重大利益相关性,半导体行业中低端标准品将逐步正常化。回归到近期产业视角,图像、声学、功率等领域半导体需求持续旺盛,8寸产能持续紧张,行业存涨价预期,相关领域优秀厂商将充分受益。相关受益标的:华润微、三安光电、韦尔股份、捷捷微电、卓胜微、圣邦股份。
面板与PCB:顺周期下持续看好
面板与PCB板块处于长周期下的底部反弹阶段。前期行业整体亏损、中小厂商退出,出清完成后行业进入涨价周期,龙头厂商趁势扩充产能提升市场份额。我们看好相关龙头顺周期下的扩张动作,如京东方对中电熊猫产线的并购,以及生益科技、深南电路等在IC载板领域的探索。相关受益标的:生益科技、深南电路、景旺电子、京东方A、TCL科技。
风险提示:美国制裁力度加大;国产替代不及预期;消费电子新机发布后消费不及预期。