扬农化工近日公告称，公司非公开发行股票申请于2007 年6 月7 日在中国证监会发行审核委员会2007 年第57 次会议中获得有条件通过，公司将在取得中国证监会予以核准或不予核准的决定后另行公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  扬农化工具体增发方式和增发价格尚需取得核准文件后另行确定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于公司董事会决议日股价仅在9 元左右，而近期股价和20 日均价均已达到22 元左右，具体增发价格的确定方式和区间均存在较大不确定性。
  按照近期上市公司已实施的增发方案，如果锁定期仅为一年，预计增发价格将与近期股价相对接近。假定以15 元/股价格增发，则按照计划融资额计算的增发股数将仅为1600 万股，对未来业绩的摊薄效应大幅下降；同时由于高价发行，增发后2007 年末每股净资产预计可以达到6.5 元左右，市净率将下降至3.5 倍左右。
  暂时维持扬农化工2007 年和2008 年EPS 分别为0.68 元和0.86 元的预测。扬农化工是化工行业上市公司中少有的具备自主创新能力的企业，可以给予高于行业平均水平的估值。
  扬农化工市销率在产品可比公司中处于最低端。最具可比性的农药公司华星化工市盈率指
标略高于扬农化工，但市销率指标为扬农化工的一倍，而同时其产品技术含量和品种结构劣
于扬农化工。综合市盈率和市销率相对估值数据，扬农化工在农药股中仍然最便宜，维持“买入”评级。