行业基础化工
我们的看法：
  新疆天业董事审议通过在所属石河子天业番茄制品有限公司、石河子天达番茄制品有限责任公司和石河子市长运生化有限责任公司的基础上独资成立“石河子开发区绿园农产品科技开发有限责任公司”，注册资本拟定为6000 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  新疆天业番茄酱业务2006 年实现主营收入14531 万元，实现主营业务利润3127 万元，占
公司全年主营业务利润的比重为4.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果新疆天业将番茄酱资产进行重组和独立运营，公
司整体市场价值有望获得一定提升。
  2007 年3 月以来，国内电石法聚氯乙烯价格由6500 元/吨上涨至6 月初的7800 元/吨，涨幅达到20%。如果按照单一季度聚氯乙烯产量7 万吨和2007 年第二季度吨聚氯乙烯毛利上涨800元计算，新疆天业2007 年第二季度主营业务利润将较第一季度增加约5600 万元，简单估算折合第二季度每股收益达到0.22 元。
  调高新疆天业2007 年每股收益预测至0.64 元。以最新股价和2007 年盈利预测数据计算，新疆天业2007 年动态市盈率已经达到23 倍。参考国际化工行业周期性上市公司市盈率相对估值水平，新疆天业当前股价安全边际已经不高。将公司评级由“增持”下调至“中性”。
  新疆天业和英力特两家上市公司是近期聚氯乙烯价格上涨的最大受益者，可以作为趁势性投资品种予以配置；云南盐化正在建设煤、电、电石、聚氯乙烯大型一体化项目，应当作为中线品种予以重视。