本周家电板块走势:
本周沪深300指数+0.27%,创业板指数-1.63%,中小板指数+0.09%,家电板块+0.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.2%、+0.59%、-1.16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,本周涨幅前五名是海尔智家、奋达科技、浙江美大、奥佳华、荣泰健康;本周跌幅前五名是长虹美菱、兆驰股份、新宝股份、澳柯玛、顺威股份。
原材料价格走势:
2020年2020年8月7日,SHFE铜、铝现货结算价分别为51210和14710元/吨;SHFE铜相较于上周-1.12%,铝相较于上周-1.44%。2020年以来铜价+4.28%,铝价+2.08%。2020年8月7日,中塑价格指数为885.18,相较于上周+1.02%,2020年以来+0.12%。2020年7月31日,钢材综合价格指数为104.52,相较于上上周价格-0.24%,2020年以来-1.71%。
本周观点
7月白电全渠道增速下降。经过6月618年中大促后线上白电销额增速回落,其中空调降幅最大,同比-23.5%。线下方面除洗衣机销额环比降幅收窄0.4pct外,空调和冰箱环比降幅继续增大。线上除热水器外厨电销额增速继续上升,油烟机和燃气灶销额同比分别为17.5%和33%。线下方面厨电销额增速环比有小幅下降。扫地机器人线上销额增速继续上升,7月销额同比34.6%,环比上升11.4pct。清洁电器方面,线上净水器降幅显著,吸尘器品类环比小幅下降2.6pct。线下方面扫地机器人销额降幅最显著,同比-41.9%,环比下降32.9pct。小家电方面,线上经过6月大促后各品类销额增速均有不同程度的下降,其中破壁机和电烤箱环比降幅最大,分别下降118.1pct和86.7pct。线下方面养生壶和豆浆机品类销额降幅收窄,同比分别为-37.3%和-58.5%。
个股方面,重点关注私有化推进带来治理改善,预计短期将快速提升估值水平的海尔智家;推荐受益于近期天气转热、原材料价格上升以及新品切换的美的集团;上周发布深度报告证明拖地需求是清洁地面的刚需,自清洁的需求痛点重要性高于更高等级的避障需求的科沃斯;进入三季度后,预计零售端的需求改善将随着竣工数据的好转陆续落地,推荐厨电板块内的重点个股老板电器、浙江美大;从绝对增速角度而言,小家电个股增速仍是板块内景气度最高,推荐关注新宝股份、九阳股份、小熊电器;各地混改继续推进,海外电视业务发展较好,企业变化逐步兑现,明年年底板块弹性空间很大的海信视像。
风险提示:海外疫情扩大,房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。