本周观点:
　　生猪养殖：本周（7月3日-7月10日）全国猪价维持高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据猪易通数据，截至2020年7月10日，全国猪价38.11元/公斤，周环比上涨4.26%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）东北、华北、西北、华中、华东、华南、西南地区猪价分别上涨3.16%、1.66%、3.67%、5.11%、4.91%、6.75%、5.32%。
　　养殖后周期：生猪存栏逐步恢复，带动养殖后周期板块盈利逐季向好。受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏屡创历史新低，生猪供需矛盾支撑猪价维持高位，根据猪易通数据，2020年7月10日，全国猪价38.11元/公斤，按照完全成本17元/公斤、出栏体重120kg测算，头均盈利高达2533元/头。在养猪高盈利刺激下，生猪存栏稳步回升，根据农业农村部数据，截至2020年3月，能繁母猪存栏连续6个月实现环比正增长。从饲料销量数据来看，5月份全国猪料同比降幅进一步收窄，自2019年10月份的同比下降41.3%收窄至14.5%，其中母猪料同比增长30.1%，仔猪料、育肥猪料同比降幅收窄至22.3%、19.1%，也从侧面印证生猪产能呈现快速恢复态势。与此同时，在市场上暂无有效疫苗的背景下，养殖门槛抬高，散养户加速被淘汰，规模养殖集团凭借其在生物安全防控水平以及资金实力等方面的优势，成为生猪产能恢复的主力军，市场占有率快速提升。我们认为，生猪存栏稳步恢复&规模养殖集团市占率快速提升有望带动养殖后周期板块盈利逐季向好。标的选择方面，重点推荐梅花生物、中牧股份、瑞普生物以及金河生物等。
　　种植产业链：2020年6月23日，农业农村部科教司发布《关于邯613等71个转基因植物品种命名的公示》，公示期为15个工作日。其中，包括大北农的转基因玉米品种DBN9858以及中国农科院作物科学研究所的转基因大豆品种中黄6106。与此同时，根据农业农村部数据，截至2020年7月2日，全国草地贪夜蛾见虫面积786万亩。7月中下旬是夏玉米苗期，草地贪夜蛾对玉米的威胁加大，后续应重点关注草地贪夜蛾的扩散情况。我们认为，草地贪夜蛾有望我国转基因商业化政策放开的催化剂，一旦转基因政策放开，种子行业竞争壁垒将快速提高，转基因研发实力强劲、技术储备充足的企业将快速拉开和一般种企的差距，市场占有率加速提升。标的选择方面，重点推荐大北农、隆平高科、荃银高科等。
　　蔬菜：受持续强降雨影响，长江中下游干流监利以下江段及洞庭湖、鄱阳湖水位全线超警。2020年7月12日，长江中下游干流及两湖水位超警0.55－2.96米；太湖平均水位4.45米，超警0.65米。依据当前水雨情和近期降水预报，预计，长江中下游干流汉口以下江段及鄱阳湖水位仍将持续上涨，鄱阳湖将超过保证水位；太湖水位将持续上涨，可能超过保证水位；长江上游及淮河水系将出现明显洪水过程，其中淮河上游干流水位可能接近警戒，淮南山区史灌河、淠河可能超警，四川、重庆、湖北、河南、安徽、江苏、浙江等省暴雨区内部分中小河流可能发生较大洪水。我们认为，农户大面积种植的蔬菜可能会被洪水淹没，导致蔬菜短期内供给不足，叠加洪水引发的交通瘫痪问题，蔬菜价格存在冲高的可能性，建议关注后续蔬菜价格走势。
　　风险提示
　　生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。