主要观点
　　1、食品价格止跌回升带动CPI上升，非食品价格和核心CPI走低显示需求偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】特别是旅游、文体娱乐、户外消费等领域需求恢复仍然缓慢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2、CPI同比短期反弹后将重回下行趋势，猪肉价格涨幅将持续收窄。下半年物价水平将低于上半年，全年平均涨幅也将在3%以内。
　　3、PPI降幅收窄，工业通缩压力有望一定程度缓解。复工复产带动生产恢复和工业产品价格上升，近期油价走稳回升缓解了PPI持续下行压力。
　　4、PPI负增长状态可能仍将延续，不过三季度之后有望触底回稳。下半年PPI有望逐渐回升，但全年PPI同比平均涨幅可能仍将是负值。
　　5、下半年物价将处于较低水平，不存在通胀压力，不是经济运行关注的重点。低物价水平不会对宏观政策形成制约，而是为宏观调控提供了较好的空间。