上证指数量价齐升,总市值逼近新高
2020年7月份以来,A股市场出现了一波量价齐升的上涨行情,7月6日全市场单日成交额更是突破1.5万亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数先后突破3000点和2019年4月份的3288高点,站上3300点整数关口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交额方面,7月6日上证指数成交额超7000亿,逼近2015年牛市水平。
随着行情的上涨,上证指数总市值逼近2015年新高。截止7月6日收盘,上证指数总市值为45.4万亿元,而2015年上证指数总市值最高为47.6万亿元,上证指数当前总市值位于2011年以来99%分位值以上。
伴随着上证指数的大涨,其成分股中突破20日均线的占比7月以来也发生了迅猛的提升,最新占比数值为93.15%,创年内新高。
拉长区间来看,从2011年以来,上证指数市场估值水平(PE-TTM)相比于创业板指数一直保持0.5倍以下,从2017年8月后,相对估值水平整体一直处于一个下行通道,近期更是达到2017年以来的低点位置,估值优势明显。
上证指数编制方法修订,投资价值开始显现
上交所与中证指数公司近期对上证综合指数的编制方案进行了修订。ST股的剔除虽然当前对样本指数的总体影响较小,但是能合理地促进市场本身发挥优胜劣汰的作用;新股纳入时间的延后大幅缓和了新股上市爆炒然后不断消化估值带来的负面影响;科创板和红筹企业的纳入能够扩大上证综指对科技股的覆盖面,起到了有益的补充作用。综合而言,此次调整能对未来上证指数的表现起到正向的作用。
上证综指ETF(510210.OF)投资价值分析。上证指数编制方案经过优化后,其代表性和弹性会进一步提升,上证指数投资价值开始显现。富国上证综指ETF(510210.OF)作为市场上唯一跟踪上证指数的ETF,成立时间2011年,具有申赎的灵活性。基金经理为富国基金王保合和方旻,均具有丰富的投资研究和产品管理经验,管理产品期间均具有不错的投资表现。
风险提示:本报告完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析,结果基于公开的历史数据进行统计、测算。对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性,不构成对该产品的推荐投资建议。产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险。