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研究报告:混沌天成期货-股指周报:市场情绪升温但未过热,后续仍有上涨空间-200704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-07 19:35:43
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 于洁
研报出处: 混沌天成期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 2,126 KB 分享者: ch****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  观点概述:
  本周随着官方、财新PMI均超预期来印证经济环比复苏,以及央行下调再贷款和再贴现利率,指数和板块普涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大金融大消费领涨两市,房地产也有不错的表现,大盘股表现强于小盘股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  本周沪指站上3000点以上,股市成交额破万亿。我们认为后续仍有增量资金继续推动股市。
  1.今年股票型基金和混合型基金发行火爆,为股市带来了增量资金。基金发行有择时效应,在当前市场情绪较高,“牛市”预期升温,预计7月将迎来发行小高峰,更多增量资金入市。
  2.国内疫情受控+A股低估值成为全球资产配置的较优选择,预计北上资金将持续流入。
  3.融资余额超过今年3月份高点。融资余额是杠杆资金,杠杆资金比例过高容易带来快涨快跌。但是我们注意到融资买入额和融资买入额占成交额的比例并不算高,也就是说万亿成交额中杠杆资金的贡献相对没那么大。
  关于是牛市开启还是本轮上涨的最后一波,我们认为当前市场情绪并未过热,多项情绪指标在合理区间。对于后市,我们保持指数中枢上移的观点不变,原因是经济复苏持续,货币政策逐渐中性化,估值在合理区间,资本市场改革持续推进。从资金面来看当前股市资金充足,流动性好。在“牛市”效应下预计更多增量资金入市。当前多IC空IH策略暂时观望,预计地产券商等大盘股仍有机会。
  策略建议:
  做多IF2007,IH2007,IC2007
  风险提示:
  国内政策支持力度不及预期,疫情扩散超预期

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