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通信行业研究报告:天风证券-通信行业研究周报:R16标准冻结、5G应用有望加速落地,通信板块有望迎来向上趋势-200705

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-07-05 17:15:18
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清,王俊贤,王奕红
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,047 KB 分享者: 璐la****128 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业重要趋势:
  1、3GPP宣布R16标准冻结,5G行业应用加速落地
  7月3日,国际标准组织3GPP宣布R16标准冻结,标志着5G第一个演进版本标准完成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  5G有三大应用场景,分别是eMBB(增强型移动宽带)、URLLC(超高可靠低时延)、mMTC(海量机器类终端通信)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中3GPPR15主要是对eMBB(增强型移动宽带)的支持,该版本已经在2019年完成冻结。R16版本主要是对URLLC(增强型移动宽带)的支持,由于受到疫情的影响,R16的冻结时间顺延到了2020年7月份。
  R16冻结有望加速5G应用发展:
  1)、面向工业互联网应用。最快可实现5毫秒以内的端到端时延和更高的可靠性,提供支持工业级时间敏感;2)、面向车联网应用。支持了V2V(车与车)和V2I(车与路边单元)直连通信,实现V2X支持车辆编队、半自动驾驶、外延传感器、远程驾驶等更丰富的车联网应用场景;3)、面向行业应用,引入了多种5G空口定位技术,定位精度提高十倍以上,达到米级。R15的若干基础功能在R16中得到持续增强,显著提升小区边缘频谱效率、切换性能,使终端更节电等。
  本周投资观点:
  流量持续增长、5G建设全面推进下,产业链相关采购等持续落地,5G和新基建建设预计如期推进。近期通信板块滞涨明显,而我们判断通信产业景气度持续向上,R16冻结加速5G发展,我们看好下一阶段的通信板块趋势。建议围绕中报高景气方向布局,重点关注5G、云计算赛道的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(视频+流量+物联网):
  一、5G硬件设备器件:
  1、主设备商(直接受益):重点推荐中兴通讯、烽火通信;
  2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、亨通光电、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技等;
  3、交换机/路由器(5G+云计算):重点推荐:星网锐捷,关注:紫光股份;
  4、射频领域:重点推荐:科创新源、世嘉科技、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、通宇通讯,俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;
  二、5G应用端:
  1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC龙头)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士(困境反转)、网宿科技、英维克、城地股份等;
  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP话机全球龙头,VCS视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件全面布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信等领域)等;
  3、物联网/车联网:重点推荐:广和通、移远通信、移为通信、有方科技、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等;
  4、MCN:立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通;
  三、5G边缘生态:
  重点推荐:星网锐捷、华体科技、三维通信、立昂技术;建议关注:中国铁塔(港股)、中嘉博创、天源迪科。
  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。
  

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