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新材料行业研究报告:华宝证券-新材料行业周报:看好GaAs材料受益5G需求,关注面板材料国产化提速-200703

行业名称: 新材料行业 股票代码: 分享时间:2020-07-04 15:34:08
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨宇
研报出处: 华宝证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 874 KB 分享者: JSX****ON 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  ◆上周新材料指数涨幅跑输沪深300。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周(6月25日-7月2日),沪深300指数上涨2.63%,新材料指数较上周上涨1.54%,跑输同期沪深300指数涨幅1.09个点,半导体材料指数较上周上涨1.47%,跑输同期沪深300指数涨幅1.16个点,OLED指数较上周上涨1.23%,跑输同期沪深300指数涨幅1.4个点,液晶显示指数较上周上涨2.6%,跑输同期沪深300指数涨幅0.03个点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ◆半导体行业景气度回升。半导体行业景气度回升,截至7月1日,费城半导体指数为1966.98,环比上周上升11.66%,同比增长52.01%,北美半导体设备制造商6月出货金额20.1亿美元,较5月的20.7亿美元减少2.5%,但仍维持在20亿美元以上水平,为今年次高,与去年同期相比则减少19%。
  ◆面板材料国产化提速,偏光片龙头受益。6月主流液晶电视面板价格迎来反弹,三季度的供需进一步趋紧,预计7月面板价格维持上涨趋势。供给方面,LGD将在2020年底之前停止韩国液晶电视面板的生产,三星也将在2020年底之前停止韩国LCD面板生产。随着韩国厂商的退出以及大陆厂商的新增产能的释放,预计全球液晶面板竞争格局将发生重要变化。目前我国已成为全球最大、增长速度最快的LCD市场。受益于面板产能投放及大尺寸趋势,进口替代空间大,偏光片需求量稳步增长。近期也有杉杉股份拟收购LG化学旗下资产,布局LCD偏光片业务,加速抢占面板材料国产化带来的市场机会。
  ◆5G材料市场广阔。随着5G换机周期的到来,1-5月,国内市场5G手机累计出货量4608.4万部、上市新机型累计81款,占比分别为37%和47.9%,渗透率进一步提升。5G材料市场广阔。手机PA数量增加、5G渗透率提升及VCSEL应用将大幅拉动GaAs衬底需求。VCSEL用GaAs衬底需求将约75万片(折合4英寸),对应市场空间11.2亿元,5年CAGR约9.8%。而目前国内手机用GaAs渗透率(PA及VCSEL)不足10%,进口替代空间巨大,国内相关龙头企业有望率先受益。
  ◆硅片,商用量产空间广阔。中芯国际回归,半导体配套服务产业链(含材料)将迎来空前重构,国产化进度加速前行。预计2020至2025年国内晶圆产能年复合增速达7%,中国大陆对每月12英寸半导体硅片的供需缺口将超100万片。为了维持国内半导体产业链稳定,实现芯片自主可控,半导体硅片进口替代空间广阔。
  ◆风险提示:疫情继续恶化,疫情影响全球经济活动。
  

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