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机械行业研究报告:国都证券-机械行业周报:竞价项目落地,光伏设备板块有望持续向好-200630

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2020-07-02 17:44:17
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱天辉
研报出处: 国都证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 362 KB 分享者: 人在****者 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  一、市场表现
  本周上证综指同比上涨0.40%,收于2980点,创业板指同比大涨2.72%,沪深300同比上涨0.98%,机械设备同比下跌0.28%,跑输沪深300指数1.26pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  二、机械行业动态及投资观点
  1、光伏设备:竞价项目落地,行业有望持续向好,继续推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等设备标的
  1)2020年共约25.97GW光伏项目纳入国家竞价补贴范围。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2020年竞价项目补贴总额10亿元,项目申报量33.51GW,最终25.97GW纳入补贴范围,占申报量的77.5%。分项目类型看,普通光伏电站占纳入项目总容量比例为98.7%;全额上网工商业分布式光伏项目占比1.3%;自发自用、余电上网分布式光伏项目占比为0.03%。分资源区看,I类资源区项目占比20.9%;II类资源区项目占比11.3%;III类资源区项目占比67.8%。
  2)从电价看,加权平均度电补贴强度约为0.033元/千瓦时,相比2019年的0.065元/千瓦时降低0.032元/千瓦时。项目加权平均电价为0.3720元/千瓦时,相比2019年的0.4364元/千瓦时降低0.0644元/千瓦时。其中I类资源区加权平均电价为0.2762元/千瓦时,加权平均补贴强度为0.0158元/千瓦时;II类资源区加权平均电价为0.2836元/千瓦时,加权平均补贴强度为0.0348元/千瓦时;III类资源区加权平均电价为0.4163元/千瓦时,加权平均补贴强度为0.038元/千瓦时。
  3)未纳入竞价补贴项目可转为平价项目,下半年光伏装机有望保持较高强度。此次竞价约7.5GW光伏项目未纳入竞价补贴范围,国家鼓励在自愿基础上转为平价项目;考虑户用光伏项目、平价项目以及2019年结转至今年并网的竞价项目等,全年光伏投产规模有保障。1-5月光伏装机仅6.15GW,同比下滑23.32%,预计下半年国内光伏装机将显著提速。
  4)投资建议:我们持续看好光伏行业,平价上网临近,行业需求有望持续增长,同时大尺寸硅片、异质结等新技术、新工艺将带来增量设备需求,推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等设备标的。
  2、半导体设备:5月全球半导体设备仍保持较高景气,但设备出货增速有所放缓
  1)5月全球半导体设备出货仍保持较高增速。5月北美半导体设备制造商出货额约23.46亿美元,同比增速13.10%,增速较上月回落5.10pct;5月日本半导体制造设备出货额2054.59亿日元,同比增速16.06%,增速较上月略回落0.39pct。
  2)国内半导体设备进口替代有望持续加速。华为等事件表明,美国遏制我国科技产业,尤其半导体产业发展的战略短期不会改变。整体看,我国半导体产业仍处于受制于人的状态,产业链自主可控需求迫切。在下游中芯国际、华虹、长江存储、合肥长鑫等芯片制造商的支持下,国产半导体设备厂商迎来发展机遇期,有望加速进口替代进程。
  3)投资建议:目前半导体设备板块估值并不低,而从基本面看,行业景气度较高,各公司技术快速进步,产品持续获产线验证,重点推荐北方华创、长川科技等。
  3、通用设备:5月工业机器人产量同比增加16.90%,板块复苏有望持续
  1)5月工业机器人产量同比增速16.90%,增速收窄9.70pct,但仍保持较高增速。1-5月工业机器人累计产量7.26万,同比增速6.70%。工业机器人生产从3月开始恢复,已经连续3个月保持较快增长。
  2)汽车、3C固定资产投资一降一升,但预计下半年将边际向好。1-5月汽车制造业固定资产投资增速下滑23.20%,增速较1-4月下滑0.30pct,1-5月计算机、通讯、电子行业固定资产投资增速6.9%,增速较1-4月提高5.80pct。展望后市,随着汽车产销增速回正,计算机、通讯、电子等行业继续向好,下半年行业固定资产投资均有望边际改善。
  3)投资建议:2019年10月以来,工业机器人行业即呈现明显的复苏态势,疫情对行业复苏产生一定扰动,但不改复苏趋势,而且从中长期看工业机器人行业仍有较大的增长空间。我们重点拓斯达、埃斯顿等标的。
  四、重点个股
  中直股份、中航高科、景嘉微、拓斯达、晶盛机电、长川科技
  五、风险提示
  下游需求不足、行业竞争加剧、行业政策变化等

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