组合构建思路：
　　如果从股市的资金供需结构来看，股市现在的点位可能是大幅低估的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指自2019年5月以来一直围绕3000点上下震荡，与此同时，我们观察到股票的总需求（资金流入）出现了系统性的抬升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新入场的增量资金集中配置消费等强势股，这种格局短期内很难改变。存量资金虽然担心消费高估，但增量资金却最青睐价值型基金，我们建议消费继续持有，可能会适度泡沫化，可以期待增量资金的推升，消费可能会阶段性类似2月的半导体。科技股去年Q4-今年Q1估值急速拉升，市场需要时间或基本面超预期方能继续创新高，到了验证销量的时候了，建议关注新能源车、消费电子。
　　我们认为未来一段时间，影响市场板块风格的主要变量有：
　　（1）股市资金格局：当下A股的资金格局非常好，2020年上半年流入股市的资金已经快接近2019年全年的规模了。新入场的增量资金集中配置消费等强势股，这种格局短期内很难改变；
　　（2）经济恢复情况：如果客观来看过去1个季度的边际变化，其实周期股的基本面改善幅度是最大，房地产销售投资、基建投资当月同比均已大幅正增长，而消费整体的增速（社会消费品零售总额）一般，但是白酒、家电、汽车等消费恢复较快。但从股价表现来看，周期股反而是最差的，我们认为可能是由于投资者尚且无法把最近的投资改善线性外推，而消费的短期数据又不会改变长期逻辑。这种边际变化如果要带来股价变化，可能需要时间。
　　自上而下选了三个行业：食品饮料（安琪酵母、五粮液、青岛啤酒）、电新（比亚迪、福斯特）、电子（生益科技）
　　自下而上的行业：化工（联化科技）、计算机（美亚柏科、深信服）、传媒（完美世界、芒果超媒）、通信（杭钢股份）。
　　2020年7月建议关注的金股（标的按所属行业进行分类，不代表推荐先后顺序）
　　风险提示：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动。