重卡行业似乎正经历一个超强上升周期
1~4 月共销售重卡15.9 万辆，同比增长了60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自06 年9 月以来的市场回升持续了8
个月，这是过去5 年里延续最长的一个增长周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3 月和4 月单月销量均达到5.4 万辆，
远远超出了04 年8 月的高峰值。强劲的数据显示，重卡行业似乎正经历一个超强的上升
周期。
  1~4 月半挂牵引车销售了4.2 万辆，同比增长130%，远远超出整车（44%）和底盘32%）
的增幅。结构性的增长差异表明，行业景气度高涨的最重要原因是经济高增长背景下公路
货运周转量的增长提速。推动重卡行业迅猛增长的其他重要的因素还包括：固定资产投资
和基础建设继续保持高增长；中长途物流比例的提高；欧３排放的即将实施导致的提前购买行为。
潍柴是行业繁荣的最大受益者
作为国内最重要的重卡发动机和国内居于垄断地位的重型变速箱供应商，同时拥有国内成
长最为迅速的重型卡车制造企业，潍柴无疑是国内重卡行业繁荣的最大受益者。
1~4 月本部销售发动机9 万台左右，而06 年上半年仅销售了8 万台。其中重卡发动机销
量约5.5 万台，同比增长逾60%。前4 月陕重汽销售了2 万辆重卡，同比增长92%，4、
5 月法士特变速箱月均销量继续保持在4 万台的高水平，1~4 月同比增长超过60%。
1~4 月陕重汽表现超出中国重汽，市场占有率由06 年的10%上升到14%，与中国重汽差
距进一步缩小。我们认为陕汽很可能在不太远的时间内取得与中国重汽相当的市场地位，
成为国内最主要的大吨位重卡制造企业之一。
预计上半年法士特变速箱销售将达到23 万台，几乎相当于06 年全年的销量。我们估计
公司在重型车配套市场的占有率达到了86%，相比06 年提高了8 个百分点，在15 吨以
上重卡领域的占有率达到93%，相比06 年提高了3 个百分点。法士特基本垄断了重卡变
速箱配套市场，未来几年内，将难觅挑战者。