截至6月4日，新三板共有13家创新层TMT企业申请精选层获得受理，占48家已受理企业的27.08%，我们对13家企业的申报情况进行分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　【13家TMT企业整体情况】
　　从行业分布来看，13家已受理企业分布在4个申万一级行业，其中计算机公司最多，达到6家，这跟计算机行业企业在新三板中占比最高也密切相关；通信和传媒企业各有3家，电子企业1家；从申报时间及审批进展来看，5月28日之前申请的8家企业均已获得股转问询，整体审核效率较为高效；从地域分布情况来看，北京公司高达6家，充分体现了北京科技中心的地位以及股转公司在北京的扎实基础；从市值来看，截至6月4日，13家企业市值中位数为15亿元，多数企业市值位于10-20亿之间；从受理企业总股本来看，中位数达到1亿股左右，企业具备一定规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　【受理企业经营情况】
　　经营情况是企业价值判断的根本，从营业收入来看，2019年受理企业营收中位数达到3.2亿元，最高值为钢银电商，营业总收入超过1000亿元，主要因为公司具有产业互联网平台性质，大宗钢铁贸易带来较高营收，最低值为殷图网联仅8725万元，多数企业位于2-5亿左右，企业具备一定规模；从归属于母公司所有者的净利润来看，中位数达到4911万元，多数企业位于5000万左右，与创业板相比，属于创业板规模偏小企业，说明企业申报情况与新三板精选层的市场定位保持一致；TMT的企业的重要特征是科技属性突出，研发费用较高，从申报企业的研发费用来看，研发费用中位数为2526万元，最高值为翰博高新1.12亿元，最低值为殷图网联仅有650万元，从研发费用率来看，中位数为7.44%，最高值为数字人15.68%，最低值为钢银电商0.03%。
　　【申报企业拟发行方案解析】
　　从发行数量来看，大多数公司提出了较为保守的发行目标，在保证不少于100万股，同时不低于25%公众股东持股的基础上进行发行，新发行股份占发行后总股本比例的中位数为17.40%，多数公司在10%-20%之间，其中只有国源科技、殷图网联、恒拓开源3家公司达到或超过25%。
　　从发行价格来看，我们按照最低发行价格以及2019年公司每股收益来进行计算市盈率，所有公司均处于PE10-25倍之间，其中艾融软件最高，约为24.20，圣博润最低，约为11.78。从与目前二级市场的交易价格对比来看，发行方案均给予了10-60%不等的价格折扣，鼓励投资者认购的意图明显。
　　从拟募集资金金额来看，多数企业在1-2亿之间，较创业板募资金额有明显收缩，符合新三板市场的定位。
　　从承销方式来看，数字人、微创光电、蓝山科技等8家企业采用了余额包销的模式，说明主承销商对于企业信心较好，从企业来看，保证发行成功的意图也非常明显；另外5家企业尚未公布承销方式，我们将进行持续跟踪。
　　【风险提示】
　　由于资本市场各方投资者对于新三板企业的质地、对于精选层的预期存在认识不足导致的发行风险。